De la mano del consumo de bienes durables, en lo que va de este año crece el endeudamiento de las familias. Según un informe de la consultora EcoGo, en base a datos del Banco Central, estos créditos para los hogares ya llegan al 5% del PBI , el nivel más alto desde 2018.
Parte de la expansión del crédito a las familias se explica a través del efecto de las billeteras virtuales que permitieron la inclusión financiera de quienes no tenían acceso a los préstamos bancarios.
A marzo del 2025, el crédito total de las familias representa el 5% del PBI: el bancario es 3,8% y el no bancario, (categoría en la que entran las billeteras) 1,2%.
“El nivel de crédito no bancario ya es 18,2% mayor al alcanzado en febrero de 2022 y es solo 2,2% inferior al de marzo de 2018. De seguir con esa dinámica, el pico sería superado en abril”, señala el informe de EcoGo.
“Los niveles de endeudamiento de las familias vienen repuntando, mostrando incrementos tanto en relación al tamaño de la economía como a la masa de ingresos. Estos niveles siguen siendo bajos en retrospectiva pero tienen mayor peso en los ingresos formales”, señala EcoGo.
Desde el año pasado, el crédito viene atravesando un boom. Aún así, sigue estando muy lejos de los niveles de los países vecinos, como Chile, donde el crédito llega al 99% del PBI, mientras en Argentina recién toca el 6%.
En términos de los créditos al consumo, el financiamiento no bancario representa el 23,9% del total.
En esta categoría, el 10,4% de los créditos están en mora. Representa un crecimiento de 1 punto porcentual con respecto al mes anterior, mientras que se ubica 3 puntos porcentuales por encima del mínimo alcanzado en noviembre.
Este boom del crédito convive con las dificultades de las familias para llegar a fin de mes. En el primer trimestre el ingreso disponible de los hogares cayó 1,3% con respecto al último trimestre de 2024, según revela un informe de la consultora Empiria.
El repunte de la inflación en marzo, con un salto del 3,8% después de seis meses con registro en torno al 2%, provocó que el ingreso disponible de los hogares promedio del AMBA cayera 2,2% en términos reales con respecto a febrero.
Con esto, según detalla Empiria, la consultora que dirige el ex ministro de Economía Hernán Lacunza, se alcanzó el menor nivel de ingreso disponible desde agosto del 2024. Así, el primer trimestre quedó 1,3% por debajo del último trimestre del 2024.
“En marzo cayeron todos los tipos de ingresos. Resaltan los ingresos laborales registrados, que cayeron 1,2% mensual real y alcanzaron el menor nivel desde septiembre. El ingreso privado formal, que se mantenía estable desde noviembre, cayó 1,5% real en marzo”, apuntaron.
En parte, la pérdida de los ingresos de ese mes explica la caída de la actividad, que según informó el INDEC, se retrajo 1,8% con respecto a febrero. Fue el primer número rojo intermensual en los últimos 10 meses.
Sin embargo dos factores influyeron para atenuar la magnitud de esa caída. Por un lado, se acotó el peso de los gastos fijos de las familias y por el otro, el salto del crédito contribuyó a darle más aire a los hogares.
Según Empiria, en marzo los gastos fijos registraron la primera caída real desde enero de 2024, lo que amortiguó la merma del ingreso disponible.
Dentro de los gastos fijos se incluyen categorías como transporte, cuyo gasto bajó 1,5% en términos reales, la energía (electricidad y gas) con una retracción de 2,3% y el agua, con una caída de 2,6%.
También bajó el peso de las expensas que se redujeron 1% real, mientras que el alquiler creció 1,6%, la menor suba desde marzo 2024.
En este escenario, la financiación al sector privado mantiene el ritmo de expansión. En abril, el crédito total creció 4% por encima de la inflación, especialmente traccionado por los créditos hipotecarios, prendarios y personales. “En el último año, estos tres tipos de créditos se duplicaron o más”, señala Empiria.