El Gobierno insiste en resaltar más diferencias que similitudes entre el programa económico actual y el que intentó desplegar Mauricio Macri entre 2016 y 2019.
Por segunda vez en menos de un mes, el vicepresidente del Banco Central, Vladimir Werning, se refirió a la “transición” hacia la tercera fase del programa económico y aseguró que “avanza sin disrupciones económicas” y apuntaló sobre cuáles son los “puntos fuertes” de la economía actual por encima de lo que se veía en la Argentina durante la gestión de Cambiemos.
El funcionario habló ante los banqueros centrales de América Latina y el Caribe, en una reunión anual que se celebró la semana pasada en El Salvador. La última vez que se había referido al respecto fue a mediados de mayo, cuando expuso frente a los hombres y mujeres del mundo de las finanzas que participaron del Congreso Anual del IAEF.
Cuáles fueron las diferencias que marcó el funcionario:
Werning destinó un pasaje de su presentación para enfatizar que en el último año y medio la inflación, las expectativas inflacionarias y la tasa de pobreza cayeron en mayor medida y en forma más abrupta. Esta mejora para Werning está acompañada por un saneamiento del Banco Central, a partir de la eliminación de los pasivos remunerados y una rápida recuperación del nivel de crédito.
Otro de los puntos fuertes para el segundo de Santiago Bausili es que la recuperación económica del periodo 2024-2025 es mayor y más temprana que la que se registró en la primera mitad del Gobierno de Mauricio Macri. En este sentido, remarcó que hay un mayor excedente de dólares del sector privado, producto de estrategias como el blanqueo durante la segunda mitad del año pasado y de una reorganización de la macro.
Al mismo tiempo, Werning resaltó que los inversores no residentes, que venden sus posiciones dolarizadas para ganar con las tasas en pesos, el famoso carry trade, tienen en comparación una baja tenencia de activos en moneda local, con respecto a las tenencias de inversores argentinos.
Durante el Gobierno de Mauricio Macri, la estabilidad del tipo de cambio había estado garantizada por el apetito de inversores internacionales, hasta que a principios de 2018 se produjo un súbito freno en el ingreso de esos dólares del exterior, lo que se conoce como “sudden stop” que obligó al entonces ministro de Finanzas, y actual ministro de Economía Luis Caputo a acudir al Fondo Monetario Internacional antes de dejar su cargo en junio de aquel año.
La presentación de Werning recordó que actualmente la tenencia de activos locales en manos extranjeras no supera los US$ 1.500 millones, mientras que sobre finales de 2017 ese monto ascendía a los US$ 30.000 millones.
La aclaración se dio justo en el día en que el Tesoro Nacional volvía a abrir un instrumento del mercado local para inversores internacionales, el Bonte 2030, por el cual colocó US$ 1.000 millones la semana pasada. En la City crece la expectativa por una nueva colocación similar de cara a la meta de acumulación de reservas que el Gobierno debe cumplir con el FMI.
Otro de los puntos en los que el funcionario hizo énfasis, fue el riesgo país, que se había mantenido prácticamente estable durante la primera parte de la presidencia de Mauricio Macri por debajo de las 1.000 unidades, y que de noviembre de 2023 a mayo bajó desde una zona de los 2.000 puntos. Además, resaltó las compras de dólares por parte del BCRA, que hasta la salida del cepo habían superado los US$ 22.000 millones.