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Muchos de los curiosos de las criptomonedas todavía ven la compra de Bitcoin en un intercambio de criptomonedas como un proceso intimidante y opaco. Los aspectos técnicos de tener Bitcoin, como carteras criptográficas, Direcciones de Bitcoin y claves privadas, confunden a los recién llegados y ahuyentan a algunos inversores.
Todo esto ha intensificado el atractivo de un ETF o fondo cotizado en bolsa de Bitcoin. En Estados Unidos, importantes instituciones financieras como BlackRock, Fidelity e Invesco han solicitado a la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) el lanzamiento de ETF. En enero de 2024, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) aún tiene que aprobar un ETF de Bitcoin al contado.
Por otro lado, la batalla de dos años de Grayscale para lanzar un ETF de Bitcoin finalmente puede estar dando un giro. En agosto de 2023, la Corte de Apelaciones del Circuito de DC de los Estados Unidos se puso del lado de Grayscale frente a la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) en la búsqueda de la empresa de cifrado para lanzar un ETF de Bitcoin; En octubre de 2023, se ordenó al regulador que revisara la solicitud de Grayscale.
A finales de 2023, el presidente de la SEC, Gary Gensler, dijo que el regulador estaba “dando una nueva mirada” a las solicitudes de ETF de Bitcoin, en medio de una avalancha de reuniones entre la SEC y más de una docena de aspirantes. Analistas de JP Morgan y Bloomberg han señalado una gran posibilidad de que se aprueben uno o más ETF de Bitcoin en enero de 2024.
Otros países han sido más rápidos, con el lanzamiento de ETF de Bitcoin en Canadá, Brasil y Europa.
¿Qué es un ETF?
- 💸 Un ETF es un vehículo de inversión que cotiza en bolsa, como una acción, pero que rastrea el desempeño de un activo o índice subyacente, en lugar de una empresa.
- 🛢️ Un ETF es una forma para que los inversores obtengan exposición al valor de su activo subyacente, como el oro o el petróleo.
- 📈 Los ETF se negocian en una bolsa de valores tradicional y su valor debería aumentar cuando el precio del activo aumenta y disminuir cuando disminuye.
¿Sabías?
El primer ETF se lanzó en 1993 y se hizo popular como una forma para que los inversores minoristas invirtieran en una cesta de activos a la vez. Si quisiera invertir en 500 de las empresas más grandes de Estados Unidos a la vez, podría comprar acciones de un ETF del S&P 500.
Un ETF de Bitcoin funciona de forma muy similar a cualquier otro ETF. Los inversores compran acciones del ETF a través de cualquier corredora donde compren acciones y pueden negociarlas de la misma manera que negociarían acciones de Apple o Tesla.
El ETF 2x bitcoin $BITX ha entrado en vigor y su lanzamiento está previsto para el martes. Dudaba que sucediera pero parece que es oficial. ¿Podría ser esta una señal temprana de que la SEC se está relajando? Después $POCO lanzamiento Creo que hicieron que los contribuyentes anteriores se retiraran pic.twitter.com/XXxSt9xypu
– Eric Balchunas (@EricBalchunas) 23 de junio de 2023
Los ETF de Bitcoin siguen la corriente precio de bitcóiny debería actuar al mismo ritmo que las oscilaciones de precios de Bitcoin.
¿Por qué es necesario un ETF de Bitcoin?
Entonces, ¿por qué los inversores no comprarían Bitcoin?
Para la mayoría de los inversores minoristas habituales, Bitcoin y las criptomonedas en general todavía parecen riesgosas.
Además de tener regulaciones poco claras a su alrededor, poseer Bitcoin requiere mantener un billetera bitcóin y confiar en los intercambios de cifrado, que aún son territorio inexplorado para personas que no están familiarizadas con el espacio y requieren un cierto nivel de autoeducación.
Tener Bitcoin coloca la carga de la seguridad directamente sobre usted, haciéndole responsable de mantener seguras sus propias claves privadas (a menos que quiera confiarlas al intercambio). Esto puede significar comprar un billetera de hardware para proteger Bitcoin comprado o almacenar claves privadas de forma segura. También tendría que averiguar cómo declarar impuestos por las ventas de Bitcoin que resultaron en ganancias de capital.
Con un ETF de Bitcoin, los inversores no necesitan preocuparse por las claves privadas, el almacenamiento o la seguridad. Poseen acciones del ETF al igual que sus acciones y pueden obtener exposición al mercado de criptomonedas sin tener que pasar por los obstáculos de comprar y mantener criptomonedas.
Y para decirlo claramente, se trata de una propuesta extremadamente atractiva para mucha gente común y corriente, así como para inversores institucionales sofisticados.
Es por eso que tantos fondos de cobertura y otras empresas de inversión han presentado solicitudes ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) para ETF de Bitcoin. Los fundadores de Gemini, Cameron y Tyler Winklevoss, fueron los primeros en salir con una solicitud para Winklevoss Bitcoin Trust en 2013. En 2018, la Oficina de Patentes y Marcas de EE. UU. otorgó a los hermanos Winklevoss una patente para “productos negociados en bolsa”. pero en los diez años transcurridos desde el intento de los gemelos Winklevoss, la SEC aún no ha aprobado ninguna solicitud para un ETF de Bitcoin al contado.
¿Cómo funciona un ETF de Bitcoin?
Un ETF de Bitcoin es administrado por una empresa que compra y mantiene el Bitcoin real; el precio está vinculado al Bitcoin mantenido en el fondo. La empresa cotiza el ETF en una bolsa de valores tradicional y usted, el inversor, negocia el ETF como lo haría con cualquier otra acción. Los ETF de Bitcoin también ofrecen nuevos tipos de oportunidades comerciales, incluidas las ventas en corto, donde los inversores pueden apostar contra Bitcoin.
Pero también existen algunas diferencias clave entre un ETF de Bitcoin y otros ETF.
En primer lugar, algunos ETF, como los que siguen el S&P 500, representan acciones de capital, por lo que se obtiene una parte de los dividendos que cualquier empresa del ETF paga a sus accionistas. Cuando Tesla paga un dividendo y usted tiene acciones en un ETF que incluye a Tesla, obtiene un dividendo (menor). Bitcoin está descentralizado, por lo que eso no sucederá con un ETF de Bitcoin.
En segundo lugar, al igual que con otros ETF, hay que pagar comisiones a la empresa que ofrece el ETF. Pero con un ETF de Bitcoin, una parte de sus tarifas se destinaría a pagar las tarifas de custodia y gestión para la compra y almacenamiento del Bitcoin que subyace al ETF.
Una breve historia del progreso del ETF de Bitcoin
- Julio 2013: Winklevoss Bitcoin Trust presenta la primera propuesta de ETF de Bitcoin.
- Junio de 2018: La SEC rechaza la segunda propuesta de ETF de Bitcoin de Winklevoss.
- Octubre de 2019: La SEC rechaza la propuesta de ETF de Bitcoin de Bitwise.
- febrero de 2020: Wilshire Phoenix se convierte en el último proyecto en el que la SEC rechaza su proyecto ETF de Bitcoin.
- Septiembre de 2020: El primer ETF de Bitcoin del mundo cotiza en la Bolsa de Valores de Bermuda.
- Diciembre de 2020: VanEck presenta una propuesta para un ETF de Bitcoin, después de retirar sus propuestas anteriores antes del rechazo formal varias veces.
- Febrero de 2021: Se lanza el primer ETF de Bitcoin de Canadá, el ETF Purpose Bitcoin (BTCC). Se aprobarían dos más en el mismo mes: el Evolve Bitcoin ETF (EBIT) y el CI Galaxy Bitcoin ETF (BTCX).
- Octubre de 2021: Lanzamiento del primer ETF vinculado a Bitcoin que cotiza en EE. UU., el ETF roShares Bitcoin Strategy (BITO). No mantiene Bitcoin en su balance, sino que rastrea el precio de Bitcoin a través de activos relacionados.
- Junio de 2023: La SEC aprueba el ETF 2x Bitcoin Strategy (BITX) de Volatility Shares y el primer ETF apalancado de futuros de Bitcoin.
- Agosto de 2023: Jacobi Asset Management, con sede en Londres, lanza el primer ETF de Bitcoin de Europa.
- Agosto de 2023: Un juez estadounidense ordena que la SEC deniegue la solicitud de Grayscale para convertir su Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) en un ETF spot de Bitcoin para ser revisado.
- Octubre de 2023: Tras el hecho de que la SEC no apeló, el Tribunal de Apelaciones de EE. UU. ordena formalmente a la SEC que revise la solicitud de Grayscale.
- Diciembre de 2023: El presidente de la SEC, Gary Gensler, declaró que el regulador estaba “dando una nueva mirada” a las solicitudes para un ETF de Bitcoin al contado y revisando “entre ocho y una docena de presentaciones”.
¿Qué tiene de especial un ETF de Bitcoin?
Se espera que un ETF de Bitcoin en los EE. UU. aporte un nuevo nivel de confiabilidad y aceptación generalizada a la inversión en Bitcoin. En 2020 y 2021, grandes empresas que cotizan en bolsa, incluidas Square y Tesla, compraron Bitcoin como inversión para sus balances, lo que impulsó una nueva adopción, pero muchos inversores conservadores todavía ven la criptomoneda como una apuesta arriesgada o incluso un truco.
La aprobación de un ETF de Bitcoin al contado por parte de la SEC significaría que los inversores institucionales podrán especular más fácilmente sobre el precio de Bitcoin. Funcionalmente llevaría Bitcoin a Wall Street, con el ETF de Bitcoin negociado a través de los mismos lugares que las acciones, bonos, oro, petróleo o cualquier otro activo tradicional de Tesla.
Y probablemente sería un gran impulso para el precio de Bitcoin.
¿Sabías?
Los ETF de cannabis se han vuelto populares por muchas de las mismas razones que los ETF de Bitcoin. Al igual que las criptomonedas, los inversores tradicionales consideran que la industria de la marihuana es riesgosa e incierta y aún quieren tener la oportunidad de beneficiarse de ella.