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![](\"https:\/\/13.com.ar\/wp-content\/uploads\/2025\/02\/La-flexibilizacion-del-credito-en-dolares-dispara-cruces-entre-los.jpg\")
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Despu\u00e9s de casi 6 meses de fuertes tironeos con los bancos, el Banco Central flexibiliz\u00f3 el acceso al cr\u00e9dito en d\u00f3lares al permitir a las entidades financieras usar d\u00f3lares propios para otorgar pr\u00e9stamos en esa moneda a cualquier persona o empresa. De esa manera, el equipo econ\u00f3mico destrab\u00f3 un tab\u00fa en materia regulatoria, pero reaviv\u00f3 la interna entre los bancos<\/strong>, donde por estas horas volvieron alertar de los riesgos. <\/p>\n<\/div>\n “La medida abre ciertos riesgos que hasta ahora no hab\u00edan<\/strong>“, dijeron en una de las entidades de ABA, la c\u00e1mara que agrupa a la banca extranjera. All\u00ed, ven\u00edan oponi\u00e9ndose a flexibilizar la prohibici\u00f3n de prestar d\u00f3lares a quienes no generaran d\u00f3lares genuinos. El argumento es que esas restricciones estaban vigentes desde el 2003 para un descalce de las empresas cuyos ingresos est\u00e1n en pesos en caso de una devaluaci\u00f3n, como ocurri\u00f3 post 2011.<\/p>\n<\/div>\n Pero el BCRA avanz\u00f3 en sentido contrario y elimin\u00f3 el jueves pasado una norma que limitaba a los bancos a prestar los d\u00f3lares obtenidos por la colocaci\u00f3n de deuda privada (Obligaciones Negociables) u otras l\u00edneas de financiamiento solo a exportadores. Ahora, podr\u00e1n otorgarlos tambi\u00e9n a cualquier individuo, empresa o actor econ\u00f3mico. As\u00ed, accedi\u00f3 al reclamo que ven\u00edan haci\u00e9ndole los bancos de capital nacional de ADEBA<\/strong>.<\/p>\n<\/div>\n Tal como anticip\u00f3 Clar\u00edn en noviembre, dichas entidades le elevaron una propuesta al Central en septiembre <\/strong>para que incorporara como sujetos de cr\u00e9dito en d\u00f3lares a empresas medianas y grandes aunque no fueran exportadores. En el sector aseguraban que los bancos pod\u00edan afrontar el riesgo para cr\u00e9ditos de cierta envergadura, en medio del excedente de “argend\u00f3lares” atesorados en el sistema financiero producto del blanqueo.<\/p>\n<\/div>\n En el Banco Central, reconocen que la Comunicaci\u00f3n A8202 “va en l\u00ednea con una necesidad que plantearon algunas c\u00e1maras de bancos”. Mientras que otros bancos son m\u00e1s expl\u00edcitos: “Esa comunicaci\u00f3n tiene nombre y apellido: ADEBA<\/strong>. Y mete mucho ruido al sistema porque una vez habilitada esa posibilidad nadie la va a dejar pasar para no regalarle el segmento a la competencia”.<\/p>\n<\/div>\n El Banco Galicia emiti\u00f3 obligaciones en d\u00f3lares en octubre y noviembre por m\u00e1s de US$ 300 millones<\/strong> para financiar parte de la compra del HSBC, una operaci\u00f3n que aprob\u00f3 el Banco Central y convirti\u00f3 al banco privado en el m\u00e1s grande del pa\u00eds. Y en diciembre, se sum\u00f3 el Banco Supervielle<\/strong>, con la colocaci\u00f3n de ONs en moneda extranjera. Con lo que obtienen en las emisiones de deuda, ahora las entidades pueden prestar d\u00f3lares a quien deseen.<\/p>\n<\/div>\n La lectura en algunos bancos es que la medida del BCRA benefici\u00f3 a los bancos que tienen Alycs o servicios de asesoramiento para invertir en el mercado de capitales. “Son 10 bancos que manejan el redil de punta a punta<\/strong>“, se\u00f1alaron en una c\u00e1mara. Y, a la vez, con el argumento de impulsar el cr\u00e9dito, el Gobierno puede avanzar en su objetivo de reducir la escasez de d\u00f3lares, pese a las alertas en el sector financiero.<\/p>\n<\/div>\n “En la medida que los fundamentos macro sean s\u00f3lidos, los riesgos quedan mitigados. Por ahora es contra fondeo en ON o capital propio (aunque al final de todo el dinero siempre es fungible), creo que estamos en el camino hacia la dolarizaci\u00f3n end\u00f3gena”, dijeron en un banco extranjero. “Con fondeo externo o por dep\u00f3sitos, el riesgo de cr\u00e9dito te acompa\u00f1a todo el ciclo y eso significa tasas m\u00e1s altas<\/strong>“, dijo otro banquero.<\/p>\n<\/div>\n Aparentemente, la entidad a cargo de Santiago Bausili se resist\u00eda a levantar las restricciones, pero en diciembre el ministro de Econom\u00eda, Luis Caputo, sent\u00f3 posici\u00f3n en p\u00fablico<\/strong> durante un evento en la Bolsa de Comercio ante desarrolladores inmobiliarios, sostuvo que “la idea es que se empiece a desarrollar el cr\u00e9dito hipotecario en d\u00f3lares para el sector inmobiliario porque es una actividad bastante dolarizada”.<\/p>\n<\/div>\n Los economistas coinciden en destacar que la medida apunta sobre todo a ampliar la oferta de divisas en el mercado de cambios y de esa manera combatir la ca\u00edda de reservas<\/strong>. Si bien el BCRA sostiene la compra de d\u00f3lares, desde el 3 de enero perdi\u00f3 US$ 4.300 millones de reservas brutas por la sangr\u00eda de los dep\u00f3sitos en d\u00f3lares del sector privado, los pagos de deuda y la intervenci\u00f3n sobre el d\u00f3lar financiero.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n