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![](\"https:\/\/13.com.ar\/wp-content\/uploads\/2025\/06\/Con-el-dolar-quieto-en-junio-el-que-aposto-al.jpg\")
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Con un crecimiento sostenido en los \u00faltimos quince meses, la expansi\u00f3n del cr\u00e9dito bancario ha sido uno de los motores de la recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica. <\/strong>Y si bien esa tendencia positiva no se detiene, en la City detectan que comienzan a aparecer luces amarillas<\/strong>. Por el lado del financiamiento a las familias,<\/strong> el crecimiento de los pr\u00e9stamos fue menor el mes pasado que en los \u00faltimos seis meses.<\/strong> La falta de actualizaci\u00f3n de los salarios y el incremento de la mora,<\/strong> minan el poder de endeudarse de los hogares.<\/p>\n<\/div>\n “Julio confirma una tendencia que se acentu\u00f3 en los \u00faltimos meses: el financiamiento al consumo se est\u00e1 desacelerando, posiblemente por estar cerca de alcanzar un l\u00edmite<\/strong>“, destacaron en la consultora LCG. <\/p>\n<\/div>\n A nivel general, el stock de pr\u00e9stamos al sector privado aument\u00f3 en julio 3,7% por encima de la inflaci\u00f3n. “Si bien es un incremento importante, se encuentra por debajo de lo mostrado en 2024<\/strong>. El incremento interanual se desaceler\u00f3: 83% versus 100% real en los seis meses previos”, destacaron.<\/p>\n<\/div>\n Los pr\u00e9stamos a empresas y los cr\u00e9ditos de garant\u00eda real motorizaron el crecimiento, aunque el financiamiento a hogares comenz\u00f3 a rezagarse<\/strong>. Los cr\u00e9ditos comerciales a empresas crecieron 4,4% en t\u00e9rminos reales durante julio respecto al mes anterior.<\/p>\n<\/div>\n En tanto, los pr\u00e9stamos hipotecarios y prendarios aumentaron en conjunto un 6,4% en el \u00faltimo mes y muestran ratios de crecimiento de tres d\u00edgitos en el a\u00f1o.<\/p>\n<\/div>\n En junio, los pr\u00e9stamos hipotecarios, incluidos los ajustables por inflaci\u00f3n\/UVA, subieron en t\u00e9rminos nominales un 12,3% mensual, el saldo lleg\u00f3 a $ 4,3 billones para el total acumulado. El dato es alentador: esta l\u00ednea logr\u00f3 multiplicarse por seis. <\/p>\n<\/div>\n “La estabilidad de los \u00edndices de precios que impactan sobre la actualizaci\u00f3n de las cuotas, hace que el p\u00fablico mantenga el inter\u00e9s en esta l\u00ednea y su crecimiento se mantenga firme y con un sostenido incremento nominal mes a mes, lo cual nos da cuenta del dinamismo del sector y su potencial de crecimiento futuro”, dijo Gustavo Barbero, de First Capital Group.<\/p>\n<\/div>\n En tanto, los pr\u00e9stamos prendarios <\/strong>crecieron 1,7% en t\u00e9rminos reales, mucho menos que en meses anteriores<\/strong>. “Sigue en declive el crecimiento de estas operaciones, sin duda influenciadas por el incremento del costo financiero, pero tambi\u00e9n por el acortamiento de los plazos<\/strong>. Ambos factores le ponen un l\u00edmite al monto prestable y hacen m\u00e1s dif\u00edcil el crecimiento de la cartera”, sum\u00f3 Barbero.<\/p>\n<\/div>\n Antes de la suba de tasas<\/strong> que se dio durante julio, los bancos ya encontraban ciertos l\u00edmites para la expansi\u00f3n del cr\u00e9dito en los hogares: el peso de las deudas y las cuotas en el salario<\/strong>. <\/p>\n<\/div>\n “La ralentizaci\u00f3n del financiamiento al consumo viene acompa\u00f1ada de la suba en la tasa de morosidad<\/strong>, principalmente de las familias (salt\u00f3 a 4,5% en mayo cuando promediaba 2,9% en los 6 meses previos). El aumento de esta tasa se explica por el mayor peso de los pr\u00e9stamos al consumo en los salarios”, se\u00f1alaron en LCG.<\/p>\n<\/div>\n “La mora subi\u00f3, pero creemos que va a estabilizarse en 4%<\/strong>. Es un n\u00famero significativo, pero tambi\u00e9n est\u00e1 en l\u00ednea con el promedio de la regi\u00f3n”, coment\u00f3 en di\u00e1logo con Clar\u00edn<\/strong> el CEO de uno de los principales bancos del pais. <\/p>\n<\/div>\n “Creemos que hace falta una mayor educaci\u00f3n financiera para que las familias puedan planificar sus compromisos financieros. Las tasas reales seguir\u00e1n siendo positivas<\/strong> y eso requiere acostumbrarse a que las cuotas se dejaran de licuar y el costo financiero pesa<\/strong>“, sum\u00f3.<\/p>\n<\/div>\n Si bien la disparada de las tasas del mes pasado a\u00fan no impact\u00f3<\/strong> en el costo de refinanciar los res\u00famenes, el crecimiento del costo del dinero golpear\u00e1 la expansi\u00f3n del cr\u00e9dito en los pr\u00f3ximos meses. “Sobre este sector, el incremento de tasas llega con mayor lentitud, pues debe ser comunicado en el resumen anterior a su vigencia y, en general, las entidades emisoras tratan de mantener la estabilidad en las tasas de financiamiento del parque de tarjetas”, sum\u00f3 Barbero.<\/p>\n<\/div>\n El efecto de la “desinflaci\u00f3n” de todas formas afecta la capacidad de pago de muchas familias. “En los \u00faltimos quince a\u00f1os tanto el consumidor como las empresas tomaban cr\u00e9ditos con la siguiente regla heur\u00edstica: \u00bfpuedo pagar la cuota? Y para tomar esa decisi\u00f3n, miraba la primera cuota, con la certeza que para cuando ya llegaba la tercera, el peso se licuaba”<\/strong>, coment\u00f3 este mi\u00e9rcoles en una entrevista radial el economista Emmanuel Alvarez Agis. “Las cuotas eran fijas y los sueldos sub\u00edan entre 2% y 3% al mes. Ahora no se pueden subir los precios, las tasas est\u00e1n muy por encima de la inflaci\u00f3n”.<\/p>\n<\/div>\n “El \u00fanico motor que ten\u00eda la econom\u00eda, se est\u00e1 empezando a apagar”, redonde\u00f3 el economista de PXQ.<\/p>\n<\/div>\n “Las mayores tasas, debido a una defectuosa gesti\u00f3n p\u00fablica de la liquidez del sistema y mayores expectativas de depreciaci\u00f3n, agravan la situaci\u00f3n”, advirtieron en LCG. “Con las mayores tasas convalidadas, as\u00ed como por un salario que no termina de despegar, esperamos que el financiamiento al consumo y m\u00e1s espec\u00edficamente a las familias siga desaceler\u00e1ndose”, a\u00f1adieron.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\nEl efecto de la desinflaci\u00f3n<\/h2>\n<\/p>\n
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