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![](\"https:\/\/13.com.ar\/wp-content\/uploads\/2025\/08\/senales-encontradas-del-mercado-aumentan-la-tension-antes-del-informe.jpg\")
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El mercado de soja cerr\u00f3 una semana cargada de volatilidad. Los contratos de soja de noviembre en Chicago (CME\/CBOT) marcaron nuevos m\u00ednimos, arrastrados por ventas t\u00e9cnicas, toma de ganancias en el aceite y una salida significativa de fondos que prefieren esperar el informe del USDA del 12 de agosto antes de retomar posiciones.<\/p>\n<\/div>\n
Pese a una suba de las primas de exportaci\u00f3n brasile\u00f1as, China adquiri\u00f3, durante la semana pasada, varios cargos de soja, incluyendo embarques desde Argentina para octubre. Sudam\u00e9rica gana terreno en el contexto global. Las primas de exportaci\u00f3n en Brasil subieron, y el aceite mostr\u00f3 firmeza. La harina argentina domina el mercado chino por precio y calidad. China volvi\u00f3 a comprar otras 30.000 toneladas de harina de soja argentina<\/strong>, cuya calidad y precio, m\u00e1s barata que la harina china local, la hacen muy competitiva.<\/p>\n<\/div>\n El mercado de soja se encuentra en una zona de indefinici\u00f3n. Aunque hay fundamentos alcistas desde la demanda externa, los factores t\u00e9cnicos y la actitud cautelosa de los fondos dejan a los precios atrapados.<\/p>\n<\/div>\n Ni siquiera el aceite de soja, que ven\u00eda destac\u00e1ndose dentro del complejo, logr\u00f3 evitar las p\u00e9rdidas durante la semana pasada<\/strong>: cay\u00f3 m\u00e1s de un 3% tras ceder todas las ganancias iniciales de la semana. La presi\u00f3n adicional provino de una fuerte ca\u00edda en los futuros del di\u00e9sel y ventas t\u00e9cnicas por fin de mes, lo que provoc\u00f3 retrocesos significativos desde los m\u00e1ximos alcanzados a mitad de semana.<\/p>\n<\/div>\n En contraste, la harina de soja logr\u00f3 un respiro. Despu\u00e9s de una racha de seis sesiones consecutivas en baja en Chicago (CME\/CBOT), se observ\u00f3 una recuperaci\u00f3n. La marcada divergencia entre el aceite, respaldado por expectativas de mayor demanda para biodi\u00e9sel, y la harina de soja, que acumula una oferta creciente en EE.UU. Este desacople tambi\u00e9n se refleja en las posiciones de los fondos: aumentaron sus posiciones compradas en aceite y llevaron su posici\u00f3n vendida en harina de soja a un r\u00e9cord, generando una brecha in\u00e9dita de contratos entre ambos productos.<\/p>\n<\/div>\n El mercado de soja ya ha descontado la posibilidad de una buena producci\u00f3n y campa\u00f1a en Estados Unidos, gracias a condiciones clim\u00e1ticas mayormente favorables en el Medio Oeste. Aunque agosto ser\u00e1 clave para definir los rendimientos, no se vislumbran amenazas importantes en el corto plazo. Este escenario reduce la prima clim\u00e1tica en los precios y mantiene al mercado atento a los pron\u00f3sticos clim\u00e1ticos. En paralelo, la actividad t\u00e9cnica del mercado muestra debilidad, con futuros de soja y harina marcando nuevos m\u00ednimos, mientras el aceite insin\u00faa un doble techo.<\/p>\n<\/div>\n En el plano internacional, las negociaciones comerciales entre EE.UU. y China siguen sin avances concretos. Las conversaciones recientes en Estocolmo no derivaron en nuevas compras chinas a EE.UU., lo que frena cualquier impulso alcista en Chicago (CME\/CBOT). En contraste, Brasil se destaca con primas de exportaci\u00f3n hist\u00f3ricamente elevadas, sostenidas por una fuerte demanda global, lo que ofrece cierto sost\u00e9n a sus precios dom\u00e9sticos. Sin embargo, la acumulaci\u00f3n de stocks de harina en China podr\u00eda reducir la demanda de poroto, sumando presi\u00f3n bajista al complejo sojero global.<\/p>\n<\/div>\n La molienda de soja en China contin\u00faa mostrando una fortaleza notable, con niveles de procesamiento, ingresos y entregas muy por encima del promedio de a\u00f1os anteriores. Esto refleja una s\u00f3lida demanda industrial por harina de soja, al menos en el corto plazo. No obstante, esta fuerte actividad tambi\u00e9n ejerce presi\u00f3n sobre los precios internos de la soja, ya que el exceso de oferta limita los m\u00e1rgenes de molienda y reduce las primas en destino. Aunque el consumo sigue alto, los beneficios para los procesadores se ven erosionados por los bajos precios y una oferta abundante.<\/p>\n<\/div>\n La curva de precios de la harina de soja muestra una leve suba hasta enero, pero luego cae fuertemente para la nueva cosecha, reflejando un mercado saturado. Los precios al contado se acercan a m\u00ednimos hist\u00f3ricos y los contratos a futuro no logran repuntar. China espera recibir 13,0 Mt de soja en los pr\u00f3ximos 30 d\u00edas seg\u00fan fuentes de mercado, con env\u00edos sostenidos desde Brasil y un aumento desde Argentina. Mientras contin\u00fae el ritmo fuerte de molienda y los ingresos se mantengan elevados, los m\u00e1rgenes seguir\u00e1n comprimidos. El mercado observa de cerca cu\u00e1ndo se moderar\u00e1 el flujo de soja, lo que podr\u00eda ofrecer un respiro a los procesadores y reconfigurar el escenario comercial.<\/p>\n<\/div>\n La cotizaci\u00f3n de la harina de soja en la Bolsa de Dalian perdi\u00f3 impulso tras varios d\u00edas consecutivos de subas, luego de confirmarse un tercer cargamento de harina de soja con destino a China desde Argentina. El embarque desde Argentina refuerza la posibilidad de establecer un canal comercial estable, a pesar de las restricciones regulatorias que limitan la importaci\u00f3n de variedades GMO de harina. El movimiento del mercado sugiere que el reciente repunte estuvo m\u00e1s vinculado a factores externos que a una firmeza estructural de la demanda interna.<\/p>\n<\/div>\n Esta correcci\u00f3n en los precios se da en un contexto de abundante oferta global de harina de soja. La molienda combinada de Argentina, Brasil y Estados Unidos creci\u00f3 de forma significativa en los \u00faltimos meses, alcanzando niveles r\u00e9cord. Este exceso de procesamiento, especialmente en EE.UU., responde al inter\u00e9s por la producci\u00f3n de aceite, y ha derivado en mayores vol\u00famenes disponibles para exportaci\u00f3n. M\u00e1s que un fortalecimiento de la demanda china, el mercado refleja una distorsi\u00f3n entre el valor del poroto y sus derivados, en un entorno dominado por la sobreoferta global.<\/p>\n<\/div>\n\n\n\nSoja bajo presi\u00f3n: EE.UU. con clima favorable y sin avances en las negociaciones con China<\/h2>\n<\/p>\n
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