{"id":46403,"date":"2025-07-29T20:42:57","date_gmt":"2025-07-29T23:42:57","guid":{"rendered":"https:\/\/13.com.ar\/index.php\/pese-a-pagar-altas-tasas-a-los-bancos-el-gobierno-renovo-solo-el-75-de-los-pagos-de-deuda-en-pesos\/"},"modified":"2025-07-29T20:42:57","modified_gmt":"2025-07-29T23:42:57","slug":"pese-a-pagar-altas-tasas-a-los-bancos-el-gobierno-renovo-solo-el-75-de-los-pagos-de-deuda-en-pesos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/13.com.ar\/index.php\/pese-a-pagar-altas-tasas-a-los-bancos-el-gobierno-renovo-solo-el-75-de-los-pagos-de-deuda-en-pesos\/","title":{"rendered":"Pese a pagar altas tasas a los bancos, el Gobierno renov\u00f3 solo el 75% de los pagos de deuda en pesos"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<br \/><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/13.com.ar\/wp-content\/uploads\/2025\/07\/Pese-a-pagar-altas-tasas-a-los-bancos-el-Gobierno.jpg\" \/><\/p>\n<div id=\"element-body-0\">\n<p><strong>El Gobierno tuvo que pagar altas tasas para colocar deuda en pesos y absorber la mayor cantidad de pesos<\/strong> posibles en una jornada en la que el d\u00f3lar minorista cerr\u00f3 en $ 1.300. A\u00fan as\u00ed, el Tesoro renov\u00f3 este martes solo el 75% de los vencimientos de deuda de la semana, y tendr\u00e1 que pagar en cash a los bancos <strong>\ufeff<\/strong>casi $ 3 billones (el equivalente a US$ 2.300 millones) por el bache que qued\u00f3 sin refinanciar.<\/p>\n<\/div>\n<div id=\"element-body-1\">\n<p>La licitaci\u00f3n de deuda llam\u00f3 la atenci\u00f3n por el costo que debi\u00f3 afrontar el Ministerio de Econom\u00eda con <strong>las letras capitalizables (Lecap) m\u00e1s cortas (vencen en 15 d\u00edas): pagaron un 65% de tasa efectiva anual (4,28% mensual), muy por arriba de la inflaci\u00f3n<\/strong> esperada (21%) y de las Letras de Liquidez (LEFI) que el equipo de Luis Caputo elimin\u00f3 el 10 de julio para que los bancos migren a las Lecap.<\/p>\n<\/div>\n<div id=\"element-body-2\">\n<blockquote class=\"twitter-tweet\">\n<p lang=\"es\" dir=\"ltr\">Error. No est\u00e1s teniendo en cuenta la suba de encajes anunciada a partir de agosto. https:\/\/t.co\/3V5ISGBtxv<\/p>\n<p>\u2014 Federico Furiase (@FedericoFuriase) <a rel=\"nofollow\" target=\"_blank\" href=\"https:\/\/twitter.com\/FedericoFuriase\/status\/1950300886615674900?ref_src=twsrc%5Etfw\">July 29, 2025<\/a><\/p><\/blockquote>\n<\/div>\n<div id=\"element-body-3\">\n<p>La secretar\u00eda de Finanzas inform\u00f3 que recibieron ofertas por un total de valor efectivo de $ 9,4 billones, y adjudic\u00f3 un total de valor efectivo $ 9,02 billones, por debajo de los $ 11,2 billones que vencen esta semana.<strong> M\u00e1s de la mitad de los pesos obtenidos correspondieron a dos Lecap con un plazo de no m\u00e1s de 30 d\u00edas,<\/strong> mientras los t\u00edtulos ajustados por el d\u00f3lar no despertaron apetito.<\/p>\n<\/div>\n<div id=\"element-body-4\">\n<p>&#8220;La renovaci\u00f3n no fue total, pero quiz\u00e1s mejor a lo esperado. Se esperaba un nivel de refinanciamiento bajo, tomaron todo lo que le ofrecieron y le ofrecieron menos que lo que venc\u00eda. Y las tasas unas estuvieron en l\u00ednea y otras por arriba del secundario. <strong>Cortaron arriba para tomar la mayor cantidad posible de lo que le ofrecieron<\/strong>&#8220;, se\u00f1al\u00f3 el director de Outlier, Gabriel Caama\u00f1o.<\/p>\n<\/div>\n<div id=\"element-body-5\">\n<p><strong>El mercado esperaba que el vencimiento no fuera renovado en su totalidad<\/strong>, ya que los bancos buscaban expandir su liquidez ante la escasez de pesos provocada por la suba de tasas, tras la crisis que gatill\u00f3 el abandono de las LEFI. Pero el Gobierno estaba preocupado por no dar &#8220;liquidez extra&#8221; por su impacto en la inflaci\u00f3n. A\u00fan as\u00ed, algunos analistas consideraron que la colocaci\u00f3n fue inferior a lo previsto.<\/p>\n<\/div>\n<div id=\"element-body-6\">\n<p>&#8220;Esper\u00e1bamos entre 80% y 90% de renovaci\u00f3n y la gran mayor\u00eda yendo al tramo corto, <strong>la tasa corta tal vez sali\u00f3 muy alta pero en l\u00ednea con lo que se ven\u00eda viendo en el mercado<\/strong> secundario&#8221;, dijo Javier Casabal, de Adcap. &#8220;El roll over fue un poco mas elevado del que estaba esperando, la sensaci\u00f3n que prefirieron cortar la tasa m\u00e1s arriba y evitar volcar mas liquidez al sistema&#8221;, se\u00f1al\u00f3 Pedro Siaba Serrate, de PPI.<\/p>\n<\/div>\n<div id=\"element-body-7\">\n<p>La subasta estuvo marcada por el <strong>clima de tensi\u00f3n que se vivi\u00f3 en las horas previas<\/strong>. Desde la Rural, Javier Milei sali\u00f3 a cuestionar a las entidades financieras por desarmar las LEFI el \u00faltimo d\u00eda del plazo previsto y liberar un &#8220;bols\u00f3n de liquidez&#8221; que permiti\u00f3 usar los pesos para hacer cauciones y &#8220;atacar&#8221; el tipo de cambio. &#8220;<strong>Hay dos bancos muy involucrados en esa corrida<\/strong>&#8220;, dispar\u00f3 el Presidente.<\/p>\n<\/div>\n<div id=\"element-body-8\">\n<p>Luego de que algunos bancos vendieran d\u00f3lares en los \u00faltimos d\u00edas, en la city trataron de bajarle el tono y aseguraron que los $ 3 billones sin renovar este martes equivalen a &#8220;un mes de cr\u00e9ditos hipotecarios&#8221;. &#8220;En principio, <strong>es un monto ajustado a la gesti\u00f3n de los flujos operativos del sistema bancario, as\u00ed que no deber\u00eda haber sobresaltos<\/strong> y normalizarse el mercado cambiario&#8221;, se\u00f1al\u00f3 un banquero.<\/p>\n<\/div>\n<div id=\"element-body-9\">\n<p><strong>En el sector, creen que la volatilidad de las \u00faltimas semanas fue un &#8220;error no forzado&#8221; del gobierno<\/strong>, en su intento por alentar el traspaso de inversiones en pesos desde Fondos Comunes de Inversi\u00f3n y LEFI a 1 d\u00eda a plazos fijos y bonos de m\u00e1s de 30 d\u00edas. El resultado fue primero un derrumbe de tasas y luego una fuerte suba para contener el d\u00f3lar, junto con una bater\u00eda de medidas y una mayor intervenci\u00f3n sobre los futuros.<\/p>\n<\/div>\n<div id=\"element-body-10\">\n<p>Por lo pronto, las tres letras m\u00e1s cortas se colocaron este martes con una prima de aproximadamente 0,1%\u20130,3% respecto al cierre del lunes, mientras que el resto de la curva se ubic\u00f3 cerca de un 0,4% por debajo, seg\u00fan Adcap. Si bien esos rendimientos no implican un premio significativo respecto a las cotizaciones del mercado secundario, los analistas advierten que <strong>el nivel de tasas no ser\u00e1 gratuito para el fisco<\/strong>.<\/p>\n<\/div>\n<div id=\"element-body-11\">\n<p>&#8220;Ya la tasa es alta de por si por la volatilidad, y eso implica un costo que no es menor: el super\u00e1vit fiscal viene mas ajustado que en en 2024 y esta emisi\u00f3n de deuda con tasas de 4 o 3,5% para estas letras cortas es un costo que va a tener que pagar, y <strong>dado que no lo contabiliza en los intereses, vamos a ver un crecimiento en el stock de deuda relevante con el mercado y organismos<\/strong>&#8220;, dijo Lucio Garay M\u00e9ndez, de EcoGo. <\/p>\n<\/div>\n<p><script async src=\"\/\/platform.twitter.com\/widgets.js\" charset=\"utf-8\"><\/script><br \/>\n<br \/><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.clarin.com\/economia\/pese-pagar-altas-tasas-bancos-gobierno-renovo-solo-75-pagos-deuda-pesos_0_RqvEPKFOat.html\">Fuente Clarin.com <\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>El Gobierno tuvo que pagar altas tasas para colocar deuda en pesos y absorber la mayor cantidad de pesos posibles en una jornada en la que el d\u00f3lar minorista cerr\u00f3 en $ 1.300. A\u00fan as\u00ed, el Tesoro renov\u00f3 este martes solo el 75% de los vencimientos de deuda de la semana, y tendr\u00e1 que pagar [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":46404,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[6525,1729,3259,71,28,3597,2454,2015,1066,6409,166,871],"class_list":["post-46403","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-ultimas-noticias","tag-altas","tag-bancos","tag-deuda","tag-gobierno","tag-los","tag-pagar","tag-pagos","tag-pese","tag-pesos","tag-renovo","tag-solo","tag-tasas"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/13.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46403","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/13.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/13.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/13.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/13.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=46403"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/13.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46403\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/13.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/46404"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/13.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=46403"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/13.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=46403"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/13.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=46403"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}