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![](\"https:\/\/13.com.ar\/wp-content\/uploads\/2025\/07\/El-fin-de-otra-era-de-desregulacion-financiera.jpg\")
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La ley GENIUS (acr\u00f3nimo para \u201cGenerative AI, Networking, Innovation, and Utility Stablecoin Act\u201d) recientemente aprobada en EE.UU., representa un hito crucial que inaugura la era de la regulaci\u00f3n de criptomonedas. Esta normativa sin precedentes, no solo establece un marco federal estricto para las stablecoins, sino que tambi\u00e9n abre la puerta a una profunda redefinici\u00f3n del futuro del dinero a nivel global.<\/p>\n<\/div>\n
Se trata de la innovaci\u00f3n m\u00e1s trascendente en materia monetaria desde 1971, cuando el presidente Nixon puso fin a la convertibilidad del d\u00f3lar en oro, cerrando el ciclo iniciado por Roosevelt en 1933. En lugar de ignorar la revoluci\u00f3n cripto, EE.UU. ha optado por iniciar una regulaci\u00f3n que redunda en su propio beneficio. La novedosa legislaci\u00f3n requiere que las stablecoins, para operar legalmente en EE.UU., est\u00e9n respaldadas 1:1 por d\u00f3lares estadounidenses o activos de alta liquidez y bajo riesgo, como los bonos del Tesoro a corto plazo.<\/p>\n<\/div>\n
Esta exigencia tiene un objetivo estrat\u00e9gico claro: generar una demanda masiva y permanente de d\u00f3lares y, sobre todo, de bonos del Tesoro. A medida que la adopci\u00f3n global de stablecoins se difunda, esta demanda podr\u00eda superar el bill\u00f3n de d\u00f3lares para 2030, fortaleciendo a\u00fan m\u00e1s el estatus del d\u00f3lar como la principal moneda de reserva mundial.<\/p>\n<\/div>\n
Al promover las stablecoins respaldadas por el d\u00f3lar, EE.UU. se posiciona estrat\u00e9gicamente confrontando abiertamente con otras iniciativas, como las monedas digitales de bancos centrales (CBDCs) que est\u00e1n siendo desarrolladas e impulsadas principalmente por China.<\/p>\n<\/div>\n
Las diferencias entre una stablecoin y una CBDC radican en su origen, control, naturaleza legal y prop\u00f3sito. Aunque ambas buscan ofrecer estabilidad y difusi\u00f3n a una moneda fiduciaria en un formato digital, lo hacen desde perspectivas completamente opuestas.<\/p>\n<\/div>\n
Mientras las stablecoins fomentan un sistema descentralizado y de mercado, las CBDCs promueven un modelo de control centralizado, lo que representa una confrontaci\u00f3n ideol\u00f3gica y econ\u00f3mica a gran escala. Muchos expertos financieros est\u00e1n convencidos de que la tokenizaci\u00f3n de activos \u2014la representaci\u00f3n de activos del mundo real en una cadena de bloques\u2014 es el instrumento financiero clave del futuro.<\/p>\n<\/div>\n
La ley GENIUS, al crear un marco regulatorio para el dinero digital allana el camino para que la tokenizaci\u00f3n se convierta en una pr\u00e1ctica m\u00e1s simple y generalizada. Este desarrollo podr\u00eda transformar radicalmente la forma en que se negocian los activos financieros a nivel global, haciendo que los mercados sean m\u00e1s eficientes, transparentes y accesibles.<\/p>\n<\/div>\n
Nuestro pa\u00eds, tambi\u00e9n ha inaugurado la era de la regulaci\u00f3n digital: la Comisi\u00f3n Nacional de Valores (CNV), est\u00e1 dise\u00f1ando un marco regulatorio particular para los criptoactivos. Su estrategia no es regular en un principio todas las criptomonedas, sino enfocarse en la tokenizaci\u00f3n de activos del mundo real (RWA) que, por su naturaleza, se asemejen a las opciones m\u00e1s tradicionales del mercado de capitales.<\/p>\n<\/div>\n
La CNV est\u00e1 desarrollando una estrategia incremental y prudente, utilizando el concepto del \u201csandbox regulatorio\u201d, desarrollando un espacio de experimentaci\u00f3n controlado que permite a las empresas probar nuevas tecnolog\u00edas y modelos de negocios bajo la supervisi\u00f3n directa y permanente del regulador.<\/p>\n<\/div>\n
As\u00ed, la CNV se dedicar\u00e1 a digitalizar instrumentos financieros ya existentes, como: Fideicomisos Financieros y Fondos Comunes de Inversi\u00f3n Cerrados. La tokenizaci\u00f3n de estos activos procurar\u00e1 que sean m\u00e1s accesibles, l\u00edquidos y transparentes para los inversores. Al emitirlos en una blockchain, se podr\u00e1n automatizar procesos, eliminar intermediarios e incrementar la trazabilidad de las transacciones.<\/p>\n<\/div>\n
Paralelamente, la Ley N\u00b0 27.739, promulgada en marzo de 2024, cre\u00f3 la figura de los Proveedores de Servicios de Activos Virtuales (PSAVs) y los define como Sujetos Obligados (SO) a reportar a la Unidad de Informaci\u00f3n Financiera (UIF). Los exchanges de criptomonedas, plataformas de custodia y otros servicios que operan con activos virtuales deben registrarse ante la UIF, implementar ri gurosos est\u00e1ndares de seguridad y custodia para proteger los fondos de los usuarios y cumplir con las normas de Prevenci\u00f3n de Lavado de Activos (AML) y Financiamiento del Terrorismo (CFT).<\/p>\n<\/div>\n
Esto incluye la obligaci\u00f3n de identificar a sus clientes (KYC – Know Your Customer) y reportar operaciones sospechosas. Este marco legal busca cubrir una brecha preocupante: la de la seguridad y control que tantos dolores de cabeza ha producido ultimamente.<\/p>\n<\/div>\n
Mientras la CNV se enfocar\u00e1 en la regulaci\u00f3n de la oferta de valores negociables tokenizados, la UIF se centrar\u00e1 en la supervisi\u00f3n de los intermediarios que manejan las criptomonedas, asegurando que no se utilicen para actividades il\u00edcitas.<\/p>\n<\/div>\n
En conclusi\u00f3n, tanto EE.UU. como China han comenzado a definir con firmeza las reglas del juego y los l\u00edmites del futuro marco regulatorio del sistema financiero internacional en la era digital, cada uno respondiendo a sus propios intereses.<\/p>\n<\/div>\n
Si bien es positivo que Argentina haya comenzado a dar sus primeros pasos regulatorios, se necesita un rol m\u00e1s activo del Congreso Nacional y un mayor compromiso de la clase pol\u00edtica para asegurar que el marco normativo argentino no solo se adapte a las nuevas realidades, sino que tambi\u00e9n refleje y proteja adecuadamente el inter\u00e9s nacional en esta era de las finanzas mundiales caracterizada por el v\u00e9rtigo de su transformaci\u00f3n. <\/p>\n<\/div>\n