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![](\"https:\/\/13.com.ar\/wp-content\/uploads\/2025\/07\/Donald-Trump-quiere-echar-al-jefe-de-la-Reserva-Federal.jpg\")
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El columnista y miembro del comit\u00e9 editorial de The Wall Street Journal<\/strong>, Joseph C. Sternberg, escribi\u00f3 en su \u00faltima columna este viernes que el riesgo principal si Donald Trump llegara a provocar la salida del titular de la Reserva Federal, Jerome Powell, es afectar la independencia y credibilidad del Banco Central de Estados Unidos. Y que una de las consecuencias de una acci\u00f3n as\u00ed ser\u00eda terminar como… la Argentina.<\/strong><\/p>\n<\/div>\n \u201cLa independencia del Banco Central es un principio fundamental de la gesti\u00f3n econ\u00f3mica moderna, y con raz\u00f3n. <\/em>Las alternativas tienden a desembocar en desastres como el de Argentina<\/em><\/strong>\u201d.<\/em><\/p>\n<\/div>\n Hay economistas acad\u00e9micos y exfuncionarios que, sin embargo, admiten que para mantener a raya la inflaci\u00f3n, la independencia no es tan determinante como la coordinaci\u00f3n <\/strong>con el resto de las funciones econ\u00f3micas de un gobierno, sobre todo en econom\u00edas desestabilizadas. Un ejemplo de ello podr\u00eda ser el Banco Central de la Argentina hoy donde su presidente, Santiago Bausili, era exsocio de la consultora Anker del ministro de Econom\u00eda, Luis Caputo. La inflaci\u00f3n baj\u00f3 en lugar de subir. Desde el Gobierno justifican el trabajo en t\u00e1ndem diciendo que, como se pretende devolverle autonom\u00eda e independencia al Banco Central tras a\u00f1os en los que no sucedi\u00f3 as\u00ed, la Argentina a\u00fan no puede implementar una pol\u00edtica monetaria como Chile, Per\u00fa o Brasil<\/strong>, donde las decisiones de esos bancos son independientes del Poder Ejecutivo.<\/p>\n<\/div>\n \u00bfPero qu\u00e9 hizo Trump esta semana?<\/p>\n<\/div>\n Volvi\u00f3 el mi\u00e9rcoles a decir que estaba consultando con sus abogados v\u00edas posibles para reemplazar a Powell antes del final de su mandato (mayo pr\u00f3ximo)<\/strong>. Aunque luego se deshizo de sus palabras y afirm\u00f3 que no estaba pensando en removerlo antes de tiempo<\/strong>. Pero luego el secretario del Tesoro (el ministro de Econom\u00eda de EE.UU.), Scott Bessent, dijo que Powell deber\u00eda marcharse de la Fed en mayo<\/strong> por m\u00e1s que el reglamento permita que siga ocupando una silla en el comit\u00e9 de pol\u00edtica monetaria hasta marzo de 2028. As\u00ed, Trump no solo lograr\u00eda designar a alguien de su confianza al frente de la conducci\u00f3n de la pol\u00edtica monetaria sino sumar\u00eda un casillero al board.<\/p>\n<\/div>\n Trump ha criticado a Powell por no reducir las tasas de inter\u00e9s (4,5%). Tanto su reacci\u00f3n tard\u00eda en subirlas cuando la inflaci\u00f3n se dispar\u00f3 en la pandemia del Covid por las ca\u00eddas de la producci\u00f3n y cadenas de valor, como reducirlas cuando para muchos economistas hay signos de fatiga en el mercado de empleo, le ha valido a Powell el apodo de \u201cSe\u00f1or tarde\u201d (Mr. Too Late)<\/em> por parte de Trump.<\/strong><\/p>\n<\/div>\n El martes pasado los datos indicaron que la inflaci\u00f3n se aceler\u00f3 ligeramente en junio en Estados Unidos, debido en parte al impacto de los aranceles. Pese a eso, Trump afirm\u00f3 que el Banco Central deber\u00eda recortar su tasa de fondos federales en 3 puntos porcentuales.<\/strong><\/p>\n<\/div>\n El Presidente, un empresario inmobiliario, milit\u00f3 siempre las tasas bajas porque sostiene que permiten refinanciar con m\u00e1s holgura las deudas. Precisamente \u00e9l mismo sufri\u00f3 la quiebra de varias de sus firmas y proyectos (casinos) por no poder pagar a sus proveedores en \u00e9pocas en las que Alan Greenspan subi\u00f3 las tasas. Tambi\u00e9n sostiene que reducir\u00eda la carga de intereses de la deuda p\u00fablica de EE.UU. que hoy supera el gasto en defensa.<\/p>\n<\/div>\n El mercado sigue con preocupaci\u00f3n la insistencia de Trump sobre el tema. No solo porque Estados Unidos registra una inflaci\u00f3n por encima del objetivo (2% anual). Los economistas temen que la actitud del presidente de Estados Unidos debilite el rol de la Fed que no solo ha sido efectivo para estabilizar la econom\u00eda m\u00e1s grande del mundo sino las finanzas globales en casos de crisis internacionales como sucedi\u00f3 en los 90 (M\u00e9xico, Rusia, Tailandia) pero tambi\u00e9n en 2008.<\/strong><\/p>\n<\/div>\n La Reserva Federal inyecta liquidez en momentos de alta volatilidad y trabaja para pensar paquetes de rescate en caso de emergencias. Muchos creen, sin embargo, que bajar las tasas como pretende hacerlo Trump en estos momentos, podr\u00eda incentivar a los inversores a tomar decisiones m\u00e1s riesgosas y a crear una burbuja, porque pensar\u00e1n que alguien acudir\u00eda en su ayuda en caso que algo malo les suceda.<\/strong> Adem\u00e1s, las tasas m\u00e1s largas terminar\u00e1n subiendo porque el mercado prever\u00e1 problemas hacia adelante con la inflaci\u00f3n. De ese modo, bajar hoy las tasas de corto plazo podr\u00eda terminar subiendo las de largo<\/strong>.<\/p>\n<\/div>\n Trump atac\u00f3 tambi\u00e9n a la Fed por un costos\u00edsimo proyecto que prev\u00e9 construir un edificio nuevo en que, seg\u00fan el Congreso de EE.UU., se gastar\u00edan US$2.100 millones.<\/p>\n<\/div>\n \u201c\u00bfPor qu\u00e9 los tecn\u00f3cratas del Banco Central deber\u00edan tener semejante privilegio de un edificio nuevo?\u201d, se pregunt\u00f3 Sternberg. \u201cPara que no nos encontremos con una pol\u00edtica monetaria al estilo argentino dirigida por un magnate inmobiliario que ha estado en quiebra\u201d<\/em><\/strong>. Pero no es suficiente con decir que Trump y otro pol\u00edtico lo har\u00edan peor a un pu\u00f1ado de economistas: hace falta pensar por qu\u00e9 ellos tambi\u00e9n fallaron y Trump ahora los desaf\u00eda.<\/strong><\/p>\n<\/div>\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n