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![](\"https:\/\/13.com.ar\/wp-content\/uploads\/2025\/06\/Emiten-nueva-deuda-por-hasta-US-3000-millones-para-que.jpg\")
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En un escenario marcado por la presi\u00f3n sobre el d\u00f3lar y la volatilidad en las tasas, el Gobierno se prepara para recibir anuncios importantes en las pr\u00f3ximas dos semanas <\/strong>que podr\u00edan traer calma al mercado cambiario. Se trata del cierre de la primera revisi\u00f3n del programa acordado con el Fondo Monetario<\/strong> en abril, de cuya aprobaci\u00f3n depende la liberaci\u00f3n de un desembolso de US$ 2.200 millones<\/strong>.<\/p>\n<\/div>\n Si bien en los cuarteles de Washington mantienen un silencio herm\u00e9tico sobre los pr\u00f3ximos pasos, la expectativa en el equipo econ\u00f3mico es que pr\u00f3ximamente se anuncie un acuerdo a nivel t\u00e9cnico<\/strong> con el staff, se eleve al directorio ejecutivo para su revisi\u00f3n y lo apruebe. Todo esto creen que deber\u00eda ocurrir antes del receso del organismo en agosto, aunque el Fondo no inform\u00f3 cu\u00e1ndo se tomar\u00e1n vacaciones.<\/p>\n<\/div>\n Los d\u00f3lares deber\u00edan haber llegado en junio<\/strong>, pero se demoraron por el incumplimiento de la meta de reservas<\/strong> en unos US$ 4.300 millones, seg\u00fan c\u00e1lculos privados. El FMI acept\u00f3 el mes pasado posponer la revisi\u00f3n de las reservas para julio, una medida que tampoco habr\u00eda sido suficiente. Luego, vino una delegaci\u00f3n del FMI a Buenos Aires y Luis Caputo envi\u00f3 sus hombres a Washington semanas atr\u00e1s.<\/p>\n<\/div>\n El ministro estim\u00f3 la semana pasada que, desde la firma del cr\u00e9dito de US$ 20.000 millones con el Fondo, acumul\u00f3 “casi US$ 5.000 millones”<\/strong> y “a fines de julio se va a estar por arriba de la meta”. Su c\u00e1lculo contempla el REPO con bancos por US$ 2.000 millones, la emisi\u00f3n de deuda por US$ 1.500 millones y compras del Tesoro por US$ 400 millones. Y a\u00fan tiene margen para colocar bonos por otros US$ 5.500 millones hasta fin de a\u00f1o.<\/p>\n<\/div>\n En ese contexto, el secretario de Finanzas, Pablo Quirno, viaj\u00f3 este martes a la cumbre de ministros de Finanzas y banqueros centrales del G20 en Sud\u00e1frica<\/strong>. En el Ministerio de Econom\u00eda le bajaron el tono a la misi\u00f3n y aseguran que el objetivo principal no es mantener reuniones con el Fondo, aunque no descartan que pueda ocurrir. En febrero, el funcionario avanz\u00f3 en negociaciones con el Banco Mundial y el BID.<\/p>\n<\/div>\n Despu\u00e9s de la inflaci\u00f3n del 1,6% en junio, el Gobierno parece m\u00e1s optimista y la expectativa en el mercado es que el Fondo le otorgue un “waiver” (perd\u00f3n”) si incumple la meta de reservas. El problema es el recalentamiento del d\u00f3lar<\/strong>. Para bajar la cotizaci\u00f3n mayorista de $ 1290 a $ 1.258, el Banco Central tuvo el martes que subir la tasa de pases al 36% y se habla de una nueva intervenci\u00f3n sobe los futuros.<\/strong><\/p>\n<\/div>\n En el Ministerio de Econom\u00eda niegan que est\u00e9n inquietos e insisten en que el d\u00f3lar “flota”. En rigor, desde el 18 de junio, el tipo de cambio minorista subi\u00f3 un 10% a $ 1.280. “Yo no veo desesperaci\u00f3n, siempre hay pulseadas, una parte del mercado dice que debe estar m\u00e1s alto,<\/strong> son tipos endeudados en d\u00f3lares, el Banco Central tiene mucho poder y no descarto que se estabilice m\u00e1s abajo”, se\u00f1alaron en un despacho oficial.<\/p>\n<\/div>\n En la city, el fuerte subibaja de tasas gener\u00f3 lecturas mixtas<\/strong>. Algunos banqueros creen que al Central no le conviene que caigan mucho porque si no “la gente se va al d\u00f3lar”<\/strong>. Y no descartaban que los \u00faltimos sobresaltos fueran un “test” de Caputo sobre el traspaso a precios. “Si desenganchan el d\u00f3lar de la inflaci\u00f3n, tienen el partido ganado”<\/strong>, dijeron en un banco internacional, c\u00f3modos con un d\u00f3lar a $ 1.300.<\/p>\n<\/div>\n Pero en otra entidad extranjera siguen con cautela el ruido generado por el desarme de Letras de Liquidez (LEFI) de la semana pasada<\/strong>. “Es lo que vemos todos, un poco preocupados porque se termina la liquidaci\u00f3n grande de divisas y no queda claro c\u00f3mo lo van a contener. La suba de la tasa al 36% refleja que temen que el d\u00f3lar suba, fue un error eliminar las LEFI<\/strong>“, dijo una fuente desde la mesa de operaciones.<\/p>\n<\/div>\n Por lo pronto, el Gobierno tendr\u00e1 este mi\u00e9rcoles una prueba de fuego<\/strong> clave en la licitaci\u00f3n de deuda convocada de emergencia<\/strong> para absorber el sobrante de pesos y evitar mayores presiones sobre el d\u00f3lar. Del lado de la oferta de divisas, la agroindustria no ve que haya fluidez de venta de granos de parte de los productores. “A partir de fin de mes entramos en la etapa de menor ingresos de divisas<\/strong>“, advirtieron desde el sector.<\/p>\n<\/div>\n Econom\u00eda tambi\u00e9n espera anuncios desde Estados Unidos<\/strong>. La comitiva que se encontraba negociando la reducci\u00f3n de aranceles<\/strong> en Washington volvi\u00f3 en los \u00faltimos d\u00edas a Buenos Aires. Fuentes del sector privado aseguran que est\u00e1n “cerca de un acuerdo” y se encuentran redactando un comunicado, pero a\u00fan no est\u00e1 cerrado. El plazo para negociar venc\u00eda el 9 de julio y se extendi\u00f3 hasta el 1 de agosto.<\/strong><\/p>\n<\/div>\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n