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![](\"https:\/\/13.com.ar\/wp-content\/uploads\/2025\/06\/riesgos-geopoliticos-y-cambios-regulatorios-redefinen-la-dinamica-global.jpg\")
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La actividad comercial en el mercado de soja contin\u00faa mostrando se\u00f1ales de realineamiento estrat\u00e9gico, <\/strong>con China al frente de las compras en Sudam\u00e9rica. Todo indica que el gigante asi\u00e1tico sigue apostando por diversificar proveedores, restando peso a EE.UU. como socio clave.<\/p>\n<\/div>\n Los factores bajistas ganan fuerza en el mercado de soja<\/strong>: abundantes existencias globales, condiciones clim\u00e1ticas mayormente favorables en EE.UU., y una postura cada vez m\u00e1s distante de China, que ha reducido sus compras a Estados Unidos en favor de proveedores sudamericanos. Esta semana que pas\u00f3, China reserv\u00f3 un cargo de 30.000 tons de harina de soja desde Argentina<\/strong>, un movimiento in\u00e9dito desde 2019, tras la aprobaci\u00f3n sanitaria de Beijing, en lo que se considera una operaci\u00f3n de prueba con fuerte valor estrat\u00e9gico para Argentina. Fuentes del mercado calificaron la operaci\u00f3n como un paso clave en las relaciones agro-comerciales entre ambos pa\u00edses.<\/p>\n<\/div>\n Mientras los analistas m\u00e1s optimistas sostienen que la fuerte demanda de aceite de soja podr\u00eda sostener los precios, los bajistas apuntan al exceso de harina que debe colocarse en el mercado, y a qu\u00e9 precio. En este contexto, algunos operadores que manten\u00edan posiciones bajistas han empezado a tomar ganancias<\/strong>, aunque advierten que a\u00fan podr\u00eda haber espacio para una ca\u00edda hacia la zona de los USD$9.50\u2013 USD$9.80 por bushel si no hay avances en las negociaciones comerciales.<\/p>\n<\/div>\n La expectativa que la nueva pol\u00edtica de Obligaciones de Volumen Renovable (RVO, por sus siglas en ingl\u00e9s) en EE.UU. impulse el mercado energ\u00e9tico podr\u00eda frenar un desplome m\u00e1s profundo, pero por ahora, los compradores m\u00e1s fuertes del mundo est\u00e1n girando la mirada hacia el sur del continente. El mercado sigue tenso, y la pulseada entre aceite y harina de soja podr\u00eda definir el pr\u00f3ximo movimiento.<\/p>\n<\/div>\n A nivel pol\u00edtico, Donald Trump anunci\u00f3 un acuerdo con China que incluye tierras raras y chips, pero sin menciones al comercio agr\u00edcola ni a aranceles, dejando al sector agropecuario a\u00fan en terreno incierto.<\/p>\n<\/div>\n En el plano dom\u00e9stico estadounidense, el mercado de aceite de soja muestra firmeza<\/strong> con operaciones al contado a valores por encima del nivel de entrega, impulsadas por la demanda del sector de biodi\u00e9sel. El poroto mantiene bases planas, el Golfo est\u00e1 inactivo y la harina se mantiene estable.<\/p>\n<\/div>\n Desde el lado t\u00e9cnico, la soja, la harina y el aceite marcaron nuevos m\u00ednimos contractuales con se\u00f1ales bajistas. <\/strong>Sin embargo, el aceite de soja podr\u00eda ser la excepci\u00f3n. A pesar del desinter\u00e9s de los fondos, que se mantienen al margen en el cierre de trimestre, el mercado del aceite parece prepararse para un cambio. La obligaci\u00f3n de mezcla de biocombustibles en EE.UU. para este a\u00f1o es de 3.340 millones de galones y subir\u00eda a 5.600 millones en 2026, lo que equivaldr\u00eda a un aumento del 38%. Esa presi\u00f3n alcista ya se observa en el mercado f\u00edsico, donde los compradores obligados est\u00e1n reponiendo inventarios.<\/p>\n<\/div>\n En un contexto en el que los dem\u00e1s productos agr\u00edcolas muestran debilidad, el aceite de soja se perfila como el componente m\u00e1s alcista del complejo. La incertidumbre sobre su balance, la demanda del biodi\u00e9sel y la din\u00e1mica de fondos sugieren que podr\u00edamos estar al borde de un cambio de tendencia importante.<\/p>\n<\/div>\n El gobierno chino impulsa nuevas directrices para reducir la poblaci\u00f3n de cerdas y el peso promedio al sacrificio, con el objetivo de estabilizar el mercado porcino y controlar el consumo de insumos. Las medidas desalientan el segundo engorde y fomentan el uso de trigo forrajero en reemplazo del ma\u00edz y el salvado en la alimentaci\u00f3n animal. De cumplirse estas directrices, el consumo de harina de soja podr\u00eda caer entre 4 y 5 millones de toneladas, lo que implicar\u00eda hasta 6,5 millones de toneladas menos de soja importada, afectando especialmente el per\u00edodo de env\u00edos desde EE.UU. Adem\u00e1s, la calidad deficiente del trigo local y el alza del ma\u00edz a\u00f1aden presi\u00f3n al mercado de granos interno. En realidad, veremos si logra plasmarse realmente en el mercado esta situaci\u00f3n, que parece ser solo titulares en los medios de prensa.<\/p>\n<\/div>\n China contin\u00faa comprando activamente soja y subproductos, incluso frente a un alza en las primas brasile\u00f1as, con adquisiciones destacadas de poroto y harina argentina. En paralelo, Argentina se adelant\u00f3 a posibles aumentos de retenciones declarando grandes vol\u00famenes.<\/strong> A pesar de nuevos m\u00ednimos t\u00e9cnicos en los tres productos, el aceite de soja se destaca como el componente m\u00e1s alcista, apuntalado por la firme demanda del sector de biodi\u00e9sel y el reciente aumento del mandato en Brasil. La combinaci\u00f3n de factores f\u00edsicos y regulatorios podr\u00eda estar formando un piso en los precios actuales.<\/p>\n<\/div>\n El mercado de soja se aproxima a una zona cr\u00edtica<\/strong>. Si los precios logran mantenerse por encima del soporte t\u00e9cnico, el impulso de la demanda de aceite de soja y el aumento del consumo en Brasil podr\u00edan ofrecer un respiro. Brasil tambi\u00e9n podr\u00eda convertirse en un factor de soporte para los precios. El reciente aumento del mandato de biodi\u00e9sel al 15% podr\u00eda traducirse en un mayor consumo interno de soja, reduciendo la presi\u00f3n exportadora desde el principal proveedor global.<\/p>\n<\/div>\n Pero si los m\u00ednimos se rompen, los fondos podr\u00edan intensificar su presi\u00f3n vendedora. En este contexto, la cautela predominar\u00e1 entre los operadores, mientras los fondos seguir\u00e1n de cerca los pr\u00f3ximos datos de exportaci\u00f3n y las se\u00f1ales de compra desde Asia.<\/p>\n<\/div>\n\n\n\n\n\n\n\nChina reduce el peso al sacrificio y apunta a limitar importaciones de soja en el segundo semestre<\/h2>\n<\/p>\n
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