\n
![](\"https:\/\/13.com.ar\/wp-content\/uploads\/2025\/05\/Con-un-menu-de-siete-titulos-en-pesos-el-Tesoro.jpg\")
<\/p>\n
\n<\/p>\n
En la licitaci\u00f3n de deuda del viernes, adem\u00e1s de conseguir US$ 500 millones para engordar las reservas, el Gobierno tom\u00f3 m\u00e1s pesos de los que necesitaba <\/strong>para refinanciar vencimientos. Por la noche, el secretario de Finanzas Pablo Quirno anunci\u00f3 para qu\u00e9 se usar\u00e1 ese excedente<\/strong>: con el 1,975 bill\u00f3n de pesos “extra”, el Tesoro comprar\u00e1 bonos en d\u00f3lares en manos del Banco Central,<\/strong> una movida que en el mercado sostienen que apunta a generar confianza e ir bajando el riesgo pa\u00eds.<\/strong><\/p>\n<\/div>\n En detalle, seg\u00fan el funcionario public\u00f3 en la red social X, “el Tesoro ofrecer\u00e1 comprar al BCRA sus tenencias de AL30 por VN (valor nominal) US$ 479 millones y GD30 por VN US$ 986 millones para su cancelaci\u00f3n”<\/strong>. Significa reducir la deuda en d\u00f3lares <\/strong>en US$ 1.465 millones pero con pesos. Y limpiar el balance del Banco Central.<\/strong><\/p>\n<\/div>\n Al ser consultado sobre si esos bonos se podr\u00edan usar para controlar el valor del d\u00f3lar MEP, Quirno insisti\u00f3 en que los t\u00edtulos se cancelar\u00e1n: “No hay m\u00e1s brecha, no hay necesidad de intervenir y menos en el MEP.<\/p>\n<\/div>\n Seg\u00fan el funcionario, “el uso de pesos absorbidos del mercado para recomprar deuda en d\u00f3lares al BCRA reduce la oferta de pesos<\/strong> (adem\u00e1s de cancelar deuda del Tesoro)”.<\/p>\n<\/div>\n “Lo que est\u00e1n intentando mostrar es una baja de la deuda en d\u00f3lares del Tesoro, y con eso ayudar a que baje el riesgo pa\u00eds<\/strong>, lo que no viene sucediendo. Se sostiene cerca de 700 puntos b\u00e1sicos (est\u00e1 en 678). Se necesita bajar el riesgo para acceder a los mercados para refinanciar vencimientos. Y con el valor actual estamos hablando de un costo de refinanciamiento arriba del 11% anual”, explic\u00f3 el economista Gabriel Caama\u00f1o, de la consultora Outlier. <\/p>\n<\/div>\n Los bonos que est\u00e1n en poder del Banco Central probablemente provengan de las compras que realiz\u00f3 la entidad durante el primer trimestre para controlar la brecha cambiaria, antes del levantamiento del cepo.<\/p>\n<\/div>\n Solo en enero y febrero de este a\u00f1o, el BCRA intervino en forma directa en el mercado de cambios, vendiendo US$ 1.915 millones a cambio de bonos, seg\u00fan indic\u00f3 el Balance Cambiario de la entidad.<\/p>\n<\/div>\n El viernes, la Secretar\u00eda de Finanzas adjudic\u00f3 $ 6,367 billones, aunque recibi\u00f3 ofertas por $ 7,996 billones. Como los vencimientos eran menores, el rollover fue de 167,59%. <\/p>\n<\/div>\n Las letras y bonos a corto plazo en pesos (con vencimientos en julio, agosto, septiembre, noviembre, enero y junio 2026) e intereses capitalizables -se suman al capital cuando amortizan- fueron colocados a tasas de entre 2,24% y 2,60% mensual o entre 30,45% y 36,11% anual, por encima de la inflaci\u00f3n que proyecta el mercado. As\u00ed, el Gobierno consigue atractivo para sus licitaciones.<\/p>\n<\/div>\n La reapertura del Bonte 2030 -con vencimiento en 5 a\u00f1os y posibilidad de salida en 2027, antes de las elecciones presidenciales- es una de las medidas del paquete anunciado el lunes pasado por el equipo econ\u00f3mico para comprar reservas y cumplir la meta con el FMI, sin que el Banco Central intervenga dentro de las bandas cambiarias.<\/p>\n<\/div>\n La Secretar\u00eda de Finanzas se fij\u00f3 un l\u00edmite de US$ 1.000 millones por mes para la colocaci\u00f3n de deuda con suscripci\u00f3n en d\u00f3lares para instrumentos en pesos.<\/p>\n<\/div>\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n