{"id":33536,"date":"2025-06-13T10:45:31","date_gmt":"2025-06-13T13:45:31","guid":{"rendered":"https:\/\/13.com.ar\/index.php\/caputo-sale-hoy-a-tomar-deuda-por-us-500-millones-tras-eliminar-controles-a-capitales-especulativos\/"},"modified":"2025-06-13T10:45:31","modified_gmt":"2025-06-13T13:45:31","slug":"caputo-sale-hoy-a-tomar-deuda-por-us-500-millones-tras-eliminar-controles-a-capitales-especulativos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/13.com.ar\/index.php\/caputo-sale-hoy-a-tomar-deuda-por-us-500-millones-tras-eliminar-controles-a-capitales-especulativos\/","title":{"rendered":"Caputo sale hoy a tomar deuda por US$ 500 millones tras eliminar controles a capitales especulativos"},"content":{"rendered":"


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El Gobierno intentar\u00e1 avanzar este viernes en su estrategia de acumular reservas mediante la toma de deuda y volver\u00e1 a emitir un bono del tesoro al 2030 con suscripci\u00f3n en d\u00f3lares, en esta ocasi\u00f3n por US$ 500 millones.<\/strong> <\/p>\n<\/div>\n

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Ser\u00e1 la segunda emisi\u00f3n en dos semanas de un t\u00edtulo que en la subasta anterior permiti\u00f3 captar US$ 1.000 millones de inversores extranjeros a una tasa del 29,5%. La novedad, esta vez, es que tambi\u00e9n podr\u00e1n participar inversores locales.<\/strong><\/p>\n<\/div>\n

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La reapertura del Bonte 2030 es una de las medidas del paquete anunciado el lunes por el equipo econ\u00f3mico para comprar reservas y cumplir la meta con el FMI,<\/strong> sin que el Banco Central intervenga dentro de las bandas cambiarias. La Secretar\u00eda de Finanzas se fij\u00f3 un l\u00edmite de US$ 1.000 millones por mes para la colocaci\u00f3n de deuda con suscripci\u00f3n en d\u00f3lares para instrumentos en pesos, con la posibilidad de captar hasta US$ 7.000 millones en lo que resta del a\u00f1o.<\/strong><\/p>\n<\/div>\n

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Despu\u00e9s de que la inflaci\u00f3n arrojara un 1,5% en mayo, el menor nivel en cinco a\u00f1os, la expectativa en el mercado es que el gobierno logre una tasa menor al 29,5% <\/strong>de la subasta previa, dado que en el mercado secundario ya baj\u00f3 al 26%. El secretario de Finanzas, Pablo Quirno, explic\u00f3 en redes sociales que la estrategia financiera apunta a colocar “deuda que cancela deuda\u2026(generalmente a m\u00e1s plazo y a tasa m\u00e1s baja)<\/strong>“.<\/p>\n<\/div>\n

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Pero los bancos locales estar\u00edan m\u00e1s interesados en el manejo de su liquidez en pesos ante la inminente eliminaci\u00f3n de las Letras de Liquidez<\/strong> (LEFI) a 1 d\u00eda. Como parte del paquete de medidas, el equipo de Luis Caputo anunci\u00f3 que desde el 10 de julio el BCRA dejar\u00e1 de ofrecer las LEFI a los bancos<\/strong> y aquellas en su poder ser\u00e1n canjeadas por letras de capitalizaci\u00f3n (Lecap) a 30, 60 y 90 d\u00edas, las cuales son licitadas por el Tesoro, pero el Central podr\u00e1 participar en el mercado secundario.<\/p>\n<\/div>\n

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“Tranquilamente la tasa del Bonte 2030 puede llegar a 25%: el dato de inflaci\u00f3n ayud\u00f3 y al mismo tiempo con el fin de las LEFI hay un mont\u00f3n de pesos que van a tener que buscar nuevos destinos, aunque es cierto que el sustituto m\u00e1s cercano son las Lecaps de corto y no este bono a 5 a\u00f1os<\/strong>, cuya volatilidad es m\u00e1s alta. Primero hay que ver el porcentaje de rollover”, explic\u00f3 Lucio Garay M\u00e9ndez, analista de EcoGo.<\/strong><\/p>\n<\/div>\n

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De esa manera, la supresi\u00f3n de las LEFI podr\u00eda provocar una importante compra de bonos en pesos por parte de los inversores institucionales y que el Tesoro absorbiera un gran excedente de pesos y con ello se contraiga la base monetaria, un factor que Econom\u00eda considera clave para la desinflaci\u00f3n. “Seguramente, el Tesoro refuerce el colch\u00f3n de pesos, dando mayor garant\u00eda al repago de la deuda en pesos en los pr\u00f3ximos meses mientras extiende los plazos”, agreg\u00f3 Garay M\u00e9ndez.<\/p>\n<\/div>\n

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Seg\u00fan los datos de la Oficina P\u00fablica del Congreso, el plazo promedio de las colocaciones de deuda en pesos se redujo de 17 meses en enero a 4 meses en abril<\/strong>, mes en el que fueron predominantes los t\u00edtulos con tasa fija y el stock de la deuda p\u00fablica pagadera en pesos ascendi\u00f3 a $ 237 billones, lo cual represent\u00f3 un incremento del 1,5% respecto de marzo. Mientras tanto, el monto promedio pas\u00f3 de $ 25 billones en enero a $ 10 billones en abril.<\/p>\n<\/div>\n

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La Secretar\u00eda de Finanzas anuncia una licitaci\u00f3n para este pr\u00f3ximo Viernes 13 de Junio. <\/p>\n

\u2705 BONTE 30\/5\/2030 <\/p>\n

\u27a1\ufe0fReapertura
\u27a1\ufe0fSuscribible en US$
\u27a1\ufe0fPara residentes y no residentes<\/p>\n

\u27a1\ufe0fMonto m\u00e1ximo a emitir equivalente en pesos: US$500 millones<\/p>\n

\u2705 LECAP a:<\/p>\n

10\/07\/25 (nuevo)\u2026<\/p>\n

\u2014 Pablo Quirno (@pabloquirno) June 11, 2025<\/a><\/p><\/blockquote>\n<\/div>\n

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En v\u00edsperas de la licitaci\u00f3n del viernes, el Banco Central le abri\u00f3 m\u00e1s la puerta al capital extranjero para que pueda ingresar al mercado local y comprar activos financieros argentinos y salir sin un plazo de permanencia. Seg\u00fan la Comunicaci\u00f3n A 8257, el BCRA dej\u00f3 sin efecto parte de la Comunicaci\u00f3n A 8230 que fijaba un plazo m\u00ednimo de 6 meses para la repatriaci\u00f3n de inversiones<\/strong> despu\u00e9s de la liquidaci\u00f3n de los fondos ingresados.<\/p>\n<\/div>\n

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De esa manera, los inversores no residentes podr\u00e1n comprar bonos a trav\u00e9s del mercado de cambios o en colocaciones primarias del Ministerio de Econom\u00eda en t\u00edtulos con vencimientos superiores a seis meses, sin un “parking”<\/strong>. El otro cambio relevante, seg\u00fan fuentes del BCRA, es que los inversores no residentes que ingresen d\u00f3lares para invertir no se les va a aplicar la restricci\u00f3n cruzada que les imped\u00eda comprar activos financieros o acceder al mercado de cambios dentro de los 90 d\u00edas.<\/p>\n<\/div>\n

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El BCRA hab\u00eda establecido en abril el plazo m\u00ednimo de 6 meses como parte de sus medidas “macroprudenciales”, el d\u00eda despu\u00e9s de la salida parcial del cepo. Pero en vista de la desconfianza en dichos controles por parte de los fondos extranjeros, la autoridad monetaria los flexibiliz\u00f3 en mayo para que los inversores internacionales compren el primer bono con suscripci\u00f3n en d\u00f3lares Bonte 2030 hace dos semanas atr\u00e1s. Y este jueves lo convirti\u00f3 en regla.<\/p>\n<\/div>\n

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En la misma l\u00ednea, la Comisi\u00f3n Nacional de Valores (CNV) ampli\u00f3 el jueves las excepciones al l\u00edmite diario de $ 200 millones para transferencias de valores negociables al exterior e incorpor\u00f3 a los fondos extranjeros<\/strong>, permiti\u00e9ndoles superar ese monto para transferir bonos al exterior y venderlos en d\u00f3lares.<\/p>\n<\/div>\n

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Los incentivos apuntan a sostener la emisi\u00f3n futura de bonos con suscripci\u00f3n en d\u00f3lares para lo que resta del a\u00f1o. El titular del Banco Central, Santiago Bausili, explic\u00f3 el martes que la quita de controles es para que funcione “mejor” dicho mecanismo y participen inversores extranjeros. Seg\u00fan el funcionario, “el cepo hizo que nadie tenga el incentivo para entrar”. <\/strong>En ese marco, dijo que hace unas semanas empezaron a “flexibilizar” normas.<\/p>\n<\/div>\n

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Con esa “zanahoria”, buscan ampliar el flujo financiero en la segunda mitad del a\u00f1o, justo cuando el comercio exterior, el turismo y a dolarizaci\u00f3n de carteras del retail previo a la elecci\u00f3n podr\u00edan presionar sobre el d\u00f3lar. Sin embargo, algunos analistas y bancos creen que la flexibilizaci\u00f3n de las restricciones podr\u00eda traer una mayor volatilidad <\/strong>en el mercado, donde la “crisis de las Lebac” del 2018 sigue fresca.<\/p>\n<\/div>\n