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![](\"https:\/\/13.com.ar\/wp-content\/uploads\/2025\/05\/Las-batallitas-culturales-termometro-del-animo-del-Gobierno.jpg\")
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La frase del ministro Luis Caputo<\/strong> encierra el n\u00facleo de una de las principales apuestas del gobierno.<\/p>\n<\/div>\n Dijo el titular de Econom\u00eda: “La balanza energ\u00e9tica de ac\u00e1 a cinco a\u00f1os va a ser tan importante como la del agro hoy y… va a ocurrir algo parecido con las exportaciones mineras, que van a despegar en los pr\u00f3ximos seis a\u00f1os con otros US$30.000 millones”.<\/strong><\/p>\n<\/div>\n Mientras tanto, los datos del comercio exterior indican que las exportaciones crecen algo por encima del 3% mientras que las importaciones aumentan 37% <\/strong>en la medici\u00f3n interanual y el super\u00e1vit comercial se redujo a US$ 1.265 millones en el primer cuatrimestre contra m\u00e1s de US$ 6.200 millones en 2024.<\/p>\n<\/div>\n En un a\u00f1o el d\u00f3lar oficial subi\u00f3 31% mientras que el blue de $1.160 baj\u00f3 3% y desde abril, cuando comenz\u00f3 en nuevo sistema de banda cambiaria, la divisa subi\u00f3 en torno de 6% contrariando las expectativas de los que esperaban un salto del d\u00f3lar.<\/p>\n<\/div>\n La nueva realidad del d\u00f3lar barato se ciment\u00f3 con la orden del Presidente Javier Milei <\/strong>de que el Banco Central no compre divisas en el mercado hasta que el d\u00f3lar toque el piso de la banda de $1.000 o, incluso, m\u00e1s abajo.<\/p>\n<\/div>\n Con el d\u00f3lar en $1.200 y el levantamiento parcial del cepo volvi\u00f3 la dolarizaci\u00f3n de parte de los ahorristas que llevaron los dep\u00f3sitos en el sistema financiero por encima de los US$ 33.00 millones<\/strong>, superando el m\u00e1ximo registrado en 2019.<\/strong><\/p>\n<\/div>\n D\u00f3lar barato, se disparan las compras de divisas para hacer turismo al exterior, crecen fuerte las ventas de autos 0km y electrodom\u00e9sticos al calor del aumento del cr\u00e9dito y se vuelve a perfilar un esquema de actividad fragmentada con repuntes en esos sectores mientras que el consumo de algunos alimentos y bebidas , la industria y la construcci\u00f3n <\/strong>mantienen n\u00fameros negativos respecto al a\u00f1o anterior.<\/p>\n<\/div>\n El gobierno busca la desinflaci\u00f3n<\/strong> a toda costa con motivos electorales apoy\u00e1ndose en una estrategia cambiaria sobre la que surgieron en los \u00faltimos d\u00edas datos y voces de alerta.<\/p>\n<\/div>\n El ex ministro Domingo Cavallo sostiene que “es necesario acumular reserva si se quiere remonetizar la econom\u00eda” tanto en pesos como d\u00f3lares y se sum\u00f3 as\u00ed as\u00ed a otros de sus colegas que vienen alertando sobre la necesidad que tendr\u00eda el Banco Central de comprar d\u00f3lares.<\/p>\n<\/div>\n Antes, Carlos Melconian sostuvo que con el ritmo del aumento de la demanda de divisas “no habr\u00eda ni d\u00f3lares del colch\u00f3n ni Vaca Muerta”<\/strong> para hacer sostenible el esquema.<\/p>\n<\/div>\n En el medio, el periodista Ezequiel Brugo difundi\u00f3 el dato en Clar\u00edn <\/strong>de que en el primer cuatrimestre del a\u00f1o los d\u00f3lares que se fueron por turismo al exterior superaron los que entraron por las exportaciones de energ\u00eda.<\/p>\n<\/div>\n Ese c\u00f3ctel se fue gestando al calor del peso apreciado y la decisi\u00f3n del gobierno de no comprar d\u00f3lares a\u00fan cuando entre en un cono de duda la acumulaci\u00f3n de reservas acordada con el Fondo Monetario Internacional para este mes.<\/p>\n<\/div>\n Con los US$ 1.000 millones del bono 2030, el gobierno estar\u00eda US$ 2.700 millones abajo del cumplimiento de la meta con el FMI. Pero el FMI decidi\u00f3 postergar la revisi\u00f3n de esa meta prevista para el 13 de este mes hasta fin de julio<\/strong>. No hizo falta pedirle una dispensa.<\/p>\n<\/div>\n Seg\u00fan un informe de la Fundaci\u00f3n Capital, est\u00e1n entrando los US$1.000 millones del Bonte 2030 que le vendieron a inversores del exterior y que signific\u00f3 un principio de regreso de Argentina a los mercados internacionales.<\/strong><\/p>\n<\/div>\n Esos fondos “har\u00edan alcanzar un stock en la cuenta del Tesoro por unos US$ 4.500 millones” que le permitir\u00edan al gobierno seguir sin comprar d\u00f3lares y pagar los vencimientos que vienen sobre los que se destaca” el 9 de julio los vencimientos de Globales y Bonares por unos US$ 4.300 millones de los cuales US$ 3.700 millones estar\u00edan en manos de tenedores privados”. \u00bfCu\u00e1ntos se volcar\u00e1n al mercado?<\/p>\n<\/div>\n La posibilidad de que los d\u00f3lares del colch\u00f3n puedan ser destinados al consumo como intenta el gobierno camina lento<\/strong> y la expectativa de que al Banco Central le puedan escasear divisas sobre el tercer trimestre del a\u00f1o empieza a cobrar forma a pesar de que Caputo sigue demostrando capacidad para conseguir financiamiento por muchas de las v\u00edas posibles.<\/p>\n<\/div>\n La idea de que la banda de flotaci\u00f3n siga intervenida por un tiempo (en parte por la falta total del levantamiento del cepo y por la que se supone una fuerte intervenci\u00f3n oficial en el d\u00f3lar futuro para bajarlo) tiene adeptos<\/strong> en un mercado que con un ojo mira las ganancias de corto plazo y con el otro, a octubre.<\/p>\n<\/div>\n Mientras tanto, el d\u00f3lar barato va haciendo su trabajo haciendo cobrar forma a un resultado fragmentado de la actividad econ\u00f3mica sobre el cual comienzan a surgir reclamos concretos del campo, en voz baja, y de la industria.<\/p>\n<\/div>\n Mart\u00edn Rappallini, presidente de la Uni\u00f3n Industrial Argentina adem\u00e1s de afirmar que “hoy es m\u00e1s barato producir en Paraguay que en Tierra del Fuego”, puso el foco en un punto sensible: “el debate del momento pasa por las “velocidades” en que se bajan los aranceles”.<\/p>\n<\/div>\n La sobre valuaci\u00f3n cambiaria tuvo un vuelco de campana desde mediados del a\u00f1o pasado provocando un encarecimiento de la Argentina medida en d\u00f3lares mientras la mejora de la productividad es un proceso lento. El problema que en el medio hay una parte de la actividad econ\u00f3mica que sufre y no encuentra a\u00fan una luz al final del t\u00fanel.<\/strong><\/p>\n<\/div>\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n