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![](\"https:\/\/13.com.ar\/wp-content\/uploads\/2025\/05\/El-BCRA-confirma-que-intervino-con-US-400-millones-en.jpg\")
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En el mes y medio que pas\u00f3 desde el anuncio de la salida del cepo cambiario, el d\u00f3lar oficial apenas subi\u00f3 $ 50 y este lunes opera a $ 1.157 en la cotizaci\u00f3n mayorista<\/strong>. Sin restricciones para el acceso al mercado cambiario, el d\u00f3lar comenz\u00f3 a flotar. En la City advirtieron en distintas oportunidades que cuando la moneda se movi\u00f3 con fuerza a la baja, se debi\u00f3 a una intervenci\u00f3n oficial en el mercado de futuros.<\/strong> El \u00faltimo viernes, el Banco Central confirm\u00f3 que durante abril se desprendi\u00f3 de US$ 408 millones<\/strong> para intentar llevar calma a ese mercado.<\/p>\n<\/div>\n Tanto el mes pasado como este mes, hubo ruedas en las que los operadores advirtieron movimientos bruscos <\/strong>en el mercado de futuros y un exceso de volumen, por lo que sosten\u00edan que hab\u00eda una intervenci\u00f3n del Central en ese mercado.<\/p>\n<\/div>\n Hasta ahora, la evidencia sobre la intervenci\u00f3n del BCRA en el mercado de futuros era principalmente inferencial: altos vol\u00famenes operados, ventas persistentes pese a impl\u00edcitas bajas<\/strong>, y un inter\u00e9s abierto en niveles dif\u00edciles de sostener por actores privados suger\u00edan presencia oficial. Sin embargo, el viernes se public\u00f3 la posici\u00f3n de futuros del BCRA al 30\/04, revelando ventas netas por algo m\u00e1s de US$ 400 millones”, detallaron en la consultora Outlier.<\/p>\n<\/div>\n Con esta confirmaci\u00f3n, en la City le ven m\u00e1s “veracidad” al c\u00e1lculo de intervenci\u00f3n del Central durante mayo. <\/strong>“Dado que las intervenciones m\u00e1s significativas se observaron tras ese corte (ya en el mes de mayo), es razonable estimar que la posici\u00f3n actual se aproxima a los US$ 1.000 millones<\/strong> (o incluso m\u00e1s), especialmente considerando que gran parte del inter\u00e9s abierto en diciembre estar\u00eda operado contra la autoridad monetaria por los vol\u00famenes operados a principios de mes que parecer\u00edan s\u00f3lo posibles desde all\u00ed. Esto no solo confirma la participaci\u00f3n del BCRA en abril, sino que, a partir de la din\u00e1mica observada en mayo, sugiere una intensificaci\u00f3n de dicha intervenci\u00f3n que fue la principal raz\u00f3n para la baja del spot durante dicho mes y que viene siendo constante”, a\u00f1adieron en Outlier.<\/p>\n<\/div>\n El Gobierno ya dio se\u00f1ales de que no preocupa la compra de reservas – varios funcionarios insistieron en que el Central no intervendr\u00e1 comprando d\u00f3lares en el mercado hasta que el tipo de cambio perfore el piso de la banda- y los analistas ven en estos movimientos la se\u00f1al de que el equipo econ\u00f3mico apuesta fuerte a la desinflaci\u00f3n por encima de otro tipo de objetivos.<\/strong><\/p>\n<\/div>\n Este domingo el propio Luis Caputo remarc\u00f3: \u201cEl d\u00f3lar lo fija el mercado. <\/strong>Sacamos el cepo y est\u00e1 en los mismos niveles que el oficial, lo que demuestra que no estaba bajo. Lo m\u00e1s probable es que siga para abajo\u201d, sostuvo el ministro de Econom\u00eda al referirse a la evoluci\u00f3n del tipo de cambio. \u201cLo que seguro no hay que esperar es cimbronazos.<\/strong> Con super\u00e1vit y sin emisi\u00f3n, eso no va a pasar\u201d, asegur\u00f3. Los dichos del Ministro de Econom\u00eda llegaron luego de que el mercado alineara sus expectativas de inflaci\u00f3n al 2% para el mes de mayo.<\/p>\n<\/div>\n “Se espera que varios factores influyan en la inflaci\u00f3n de este mes: <\/strong>i) una moneda m\u00e1s firme, respaldada por ingresos estacionales por exportaciones y aparentes intervenciones oficiales en el mercado de futuros; ii) una baja del 4% en el precio de las naftas (parcialmente compensada luego por una suba del 0,4%), que impacta en las cadenas de producci\u00f3n y podr\u00eda restar alrededor de 0,4 puntos porcentuales al IPC general; iii) una reducci\u00f3n en aranceles e impuestos internos para celulares, que podr\u00eda bajar los precios de tel\u00e9fonos y electr\u00f3nicos al menos un 9,5%, posiblemente m\u00e1s; iv) el evento de descuentos \u201cHot Sale\u201d”, detallaron en Max Capital.<\/p>\n<\/div>\n\n\n\n\n\n\n