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![](\"https:\/\/13.com.ar\/wp-content\/uploads\/2025\/03\/el-directorio-comenzo-a-analizar-con-el-staff-el-nuevo.jpg\")
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En medio de la trepada del d\u00f3lar blue al borde de los $ 1.300, el Fondo Monetario Internacional (FMI) confirm\u00f3 este martes el inicio de conversaciones entre el staff y el directorio<\/strong> sobre las negociaciones para otorgarle un nuevo pr\u00e9stamo a la Argentina, y asegur\u00f3 que las tratativas est\u00e1n “avanzadas”, en una jornada en la que estaba prevista una reuni\u00f3n informal en Washington, donde el staff le habr\u00eda presentado un primero borrador del acuerdo t\u00e9cnico del cual todav\u00eda se desconocen detalles clave.<\/p>\n<\/div>\n \u201cEl equipo t\u00e9cnico del Fondo est\u00e1 manteniendo consultas con el Directorio Ejecutivo<\/strong>. Las conversaciones sobre un nuevo programa respaldado por el Fondo se encuentran avanzadas y en el marco de nuestros procesos internos habituales”, dijeron fuentes oficiales del organismo. El jueves podr\u00edan conocerse m\u00e1s novedades en la conferencia que brindar\u00e1 la vocera del organismo Julie Kozack, a las 11.30<\/strong>, despu\u00e9s de la aprobaci\u00f3n del DNU por Diputados que autoriza el nuevo endeudamiento con el Fondo.<\/p>\n<\/div>\n La reuni\u00f3n del staff con el board es un paso necesario para avanzar en un pr\u00e9stamo de hasta US$ 20.000 millones. Como parte de la rutina, el equipo encabezado por Luis Cubeddu le informa sobre el estado de las discusiones y “testea” la reacci\u00f3n de los directores<\/strong>. Tambi\u00e9n sirve para brindar detalles del programa y evaluar el reparto de voluntades entre los pa\u00edses del G7, donde Alemania y Jap\u00f3n suelen ser m\u00e1s exigentes y Estados Unidos ostenta el poder de veto con el 16% de los votos.<\/p>\n<\/div>\n Si bien el Congreso autoriz\u00f3 la semana pasada un cr\u00e9dito por 10 a\u00f1os con 4 a\u00f1os y seis meses de gracia y una tasa del 5,63%, el Gobierno enfrenta una carrera contra reloj para cerrar un acuerdo t\u00e9cnico<\/strong> (Staff Level Agreement) “a mitad de abril”, como anunci\u00f3 Milei. Lo ideal, seg\u00fan fuentes cercanas al equipo econ\u00f3mico, es tener documentos y el gui\u00f1o del directorio para la cumbre del Fondo del 21 y 22 de abril en Washington, lo que le permitir\u00eda a los funcionarios tener margen de acci\u00f3n en las reuniones con inversores.<\/p>\n<\/div>\n Pero el organismo que conduce Kristalina Georgieva seguir\u00eda poniendo condiciones a un mayor incremento de su exposici\u00f3n con la Argentina. Pasados 69 a\u00f1os desde la incorporaci\u00f3n al FMI en 1956, el pa\u00eds va camino a su programa n\u00famero 23 (ya tuvo 7 pr\u00e9stamos inaugurales y 15 de continuaci\u00f3n) y debe US$ 40.100 millones del cr\u00e9dito tomado en 2018, lo que representa el 975% de la cuota y la deuda m\u00e1s extendida e intensa en la historia del Fondo<\/strong>, seg\u00fan datos de Daniel Marx, titular de Qu\u00e1ntum Finanzas.<\/p>\n<\/div>\n “Est\u00e1 dif\u00edcil all\u00e1<\/strong>“, dijo un exfuncionario con paso por diferentes gestiones econ\u00f3micas. Milei y Caputo buscan no solo refinanciar los pagos de capital del programa del 2022 (unos US$ 14.000 millones hasta 2029), sino tambi\u00e9n fondos frescos para mantener a raya el d\u00f3lar. Se habla de US$ 12.000 millones para cubrir los pagos hasta 2029 y US$ 8.000 millones para fortalecer reservas, lo que en este \u00faltimo caso incrementar\u00e1n el nivel de la deuda. Pero el Fondo pide a cambio una mayor flexibilidad cambiaria.<\/p>\n<\/div>\n El punto de fricci\u00f3n reside en la desconfianza en Econom\u00eda a las bandas cambiarias, como las que dispuso Caputo en 2018<\/strong>. El mecanismo implica que el Banco Central solo podr\u00e1 intervenir cuando el d\u00f3lar perfore el piso o supere el techo previsto, mientras que si se mantiene dentro esa zona deber\u00e1 dejarlo flotar. A su vez, las bandas podr\u00edan ampliando mes a mes, con lo cual el rango de flotaci\u00f3n se ir\u00eda incrementando, lo que suma un desafi\u00f3 adicional para acotar la fluctuaci\u00f3n del tipo de cambio y su impacto en la inflaci\u00f3n.<\/p>\n<\/div>\n Detr\u00e1s de esa discusi\u00f3n, se esconde una puja por el nivel del d\u00f3lar <\/strong>en momentos que el Central enfrenta dificultades para sostenerlo por debajo de los $ 1.300 y mantener la brecha en torno al 20%. Despu\u00e9s del fin de semana largo, las cotizaciones paralelas retomaron hoy la tendencia alcista y el d\u00f3lar blue peg\u00f3 un salto de 15 pesos sobre el cierre del viernes pasado, a $ 1.295, mientras los d\u00f3lares financieros avanzaron 0,3% en el caso del MEP, para llegar a $ 1.290, y 0,6% en el contado con liqui, para estirarse a $ 1.293.<\/p>\n<\/div>\n Mientras tanto, el Banco Central vendi\u00f3 US$ 109 millones en el mercado de cambios y acumul\u00f3 ventas por m\u00e1s de US$ 1.300 millones en siete jornadas consecutivas<\/strong>. En ese marco, el Gobierno apuesta a llegar en calma a las elecciones y estabilizar la econom\u00eda con los d\u00f3lares del Fondo. Desde el primer acuerdo en 1958 a la fecha, el PBI argentino per c\u00e1pita creci\u00f3 0,8% promedio anual, muy por debajo de los registros promedios del planeta y la inflaci\u00f3n anual promedio fue 72%, seg\u00fan Marx. \u00bfSer\u00e1 diferente esta vez?<\/p>\n<\/div>\n\n\n\n\n\n\n\n\n