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![](\"https:\/\/13.com.ar\/wp-content\/uploads\/2025\/03\/La-CNV-no-regula-a-las-meme-coins-y-explico.jpg\")
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El ecosistema cripto cada vez llama m\u00e1s la atenci\u00f3n de la Comisi\u00f3n Nacional de Valores. La semana pasada, el organismo present\u00f3 una regulaci\u00f3n m\u00e1s estricta <\/strong>para los proveedores de activos virtuales ( PSAV) por la que los exchanges, plataformas y billeteras cripto estar\u00e1n obligadas a cumplir con m\u00e1s requisitos para operar en el pa\u00eds.<\/strong> Y este martes, su presidente, Roberto E. Silva aclar\u00f3: “Es sumamente incorrecto que seamos el regulador de este sector” y explic\u00f3 porque la \u00faltima normativa no afecta directamente a la operatoria de las conocidas como meme coins y stablecoins.<\/p>\n<\/div>\n El titular de la CNV enfatiz\u00f3 este jueves en el Simposio de Mercado de Capitales que organiza el IAEF, que el organismo regula “al sujeto y no al objeto” cuando se trata de operaciones dentro del mundo cripto y aclar\u00f3 que en definitiva la Ley que regula a este tipo de intercambios es la Ley de Mercado de Capitales. Sin embargo, aclar\u00f3 que esta pone el ojo en lo que considera “valores negociables” y tanto para los reguladores argentinos, como para los de otros pa\u00edses como la SEC en Estados Unidos, no todas las criptomonedas caen dentro de esta categor\u00eda.<\/strong><\/p>\n<\/div>\n “Si hubiera una ley cripto, podr\u00edamos regular al objeto. Pero no la hay. <\/strong>Argentina tiene una ley de mercado de capitales, que incluye una definici\u00f3n de valores negociables: los contratos de inversi\u00f3n. Puede ser que un activo virtual sea un valor negociable, pero hay que determinarlo caso por caso”, afirm\u00f3 Silva y record\u00f3: “Hace exactamente diez d\u00edas la SEC en Estados Unidos dijo exactamente lo que nosotros queremos decir: las memecoins<\/em> no son valores negociables. De m\u00ednima hay una expectativa de ganancias derivada de ellas. Uno invierte en este activo virtual pero sin promesa de ganancia. Nosotros pensamos igual<\/p>\n<\/div>\n Silva aclar\u00f3: “Esto no quiere decir que no se pueda aplicar el C\u00f3digo Penal en el caso de que se tratara de una estafa.<\/strong> Pero no aplica para estos la Ley de Mercado de Capitales. Lo mismo sucede respecto de las stablecoins: <\/em>son monedas virtuales que tienen respaldo en alg\u00fan tipo de activo”. Y para respaldar su explicaci\u00f3n record\u00f3 la postura que tom\u00f3 la CNV frente al “caso Cositorto”, que recientemente fue condenado por la Justicia: “Cositorto no ten\u00eda valores negociables, no ten\u00eda agentes involucrados y solo ten\u00eda una promesa de lo que se supone que iba a ser una stable coin. Entonces, no entraba en lo que ser\u00eda una falta a la Ley de Mercado de Capitales”.<\/p>\n<\/div>\n “Cuando no tenemos jurisdicci\u00f3n no podemos intervenir”, enfatiz\u00f3 Silva. De todos modos, Silva reconoci\u00f3 que esta industria es “muy din\u00e1mica” y que estas posturas est\u00e1n en constante revisi\u00f3n. En ese sentido, el titular de la CNV hizo hincapi\u00e9 en el timming <\/em>de la \u00faltima regulaci\u00f3n que present\u00f3 el organismo y lo despeg\u00f3 de lo que ocurri\u00f3 con el esc\u00e1ndalo asociado al lanzamiento de Libra. “Esta resoluci\u00f3n lleva un a\u00f1o de trabajo. Es consecuencia de la Ley de marzo del a\u00f1o pasado: luego de presentar el registro de PSAV, nos pusimos a trabajar en esta resoluci\u00f3n que es muy compleja y llev\u00f3 mucho tiempo de trabajo con el sector. Termin\u00f3 saliendo en consulta p\u00fablica a partir del 15 de octubre. Esta finaliz\u00f3 en diciembre, recibimos comentarios muy buenos y muy sesudos, los analizamos y sacamos la norma en marzo. Entonces, no tiene nada que ver con ninguna otra cosa que haya hecho el Gobierno. El timming es absolutamente separado”.<\/p>\n<\/div>\n\n\n\n\n