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El comercio mundial de GNL (gas por barco) alcanz\u00f3 en el 2023 unos 1504 millones de m3\/d\u00eda promedio (unos 400 millones de toneladas a\u00f1o), con Estados Unidos como el principal exportador mundial (312 MMm3\/d) y China el principal importador (265 MMm3\/d). S&P Global proyecta para el 2030 un aumento de la demanda mundial de gas por barco de un 50% (alcanzando un promedio 2256 millones de m3\/d) motorizado en su mayor parte por el crecimiento de la demanda asi\u00e1tica.<\/p>\n<\/div>\n
La oferta adicional provendr\u00e1, seg\u00fan el pron\u00f3stico, de Estados Unidos, de Medio Oriente, de Ocean\u00eda, y de nuevas fuentes de suministro, entre las que podr\u00eda estar el gas de Vaca Muerta de la Argentina.<\/p>\n<\/div>\n
Es interesante lo que sucede con la demanda de GNL proyectada para la Uni\u00f3n Europea, porque se la asume estable respecto a la actual, recordando que en Europa se ha dado una sustituci\u00f3n de gas ruso que se transportaba por gasoductos, por gas natural que llega a plantas de regasificaci\u00f3n abastecidas sobre todo con nueva oferta proveniente de Estados Unidos y Qatar.<\/p>\n<\/div>\n
La Uni\u00f3n Europea tiene un consumo promedio de gas natural de unos de unos 870 millones de m3\/d, y antes de que se desencadenara la guerra en Ucrania, Rusia abastec\u00eda alrededor del 45% de esa demanda. El principal comprador del gas ruso era Alemania, y, conviene recordar, que hab\u00eda ca\u00f1os que vinculaban a Europa en directa por el mar B\u00e1ltico con la producci\u00f3n rusa.<\/p>\n<\/div>\n
El gasoducto Nord Stream 1 con una capacidad de transporte de unos 150 millones de m3\/d, operativo antes de la guerra, y el Nord Stream II que a\u00f1ad\u00eda una capacidad de transporte similar, que qued\u00f3 sin ser inaugurado debido al conflicto. El otro ducto de gas importante que une la producci\u00f3n rusa con el mercado europeo atraviesa territorio ucraniano, pero el primero de enero de este a\u00f1o, tambi\u00e9n dej\u00f3 de operar. Hungr\u00eda y Eslovaquia todav\u00eda reciben gas ruso por el ca\u00f1o que atraviesa Turqu\u00eda.<\/p>\n<\/div>\n
Con la p\u00e9rdida del suministro a Europa, Rusia se ha visto obligado a redireccionar su oferta a Asia (sobre todo a China), construyendo nuevos gasoductos con ese destino, y habilitando plantas de licuefacci\u00f3n para activar su presencia en el mercado mundial del GNL. Gazprom, el coloso estatal ruso, que antes de la guerra contribu\u00eda con el 13% de los ingresos presupuestarios a nivel federal, ha reducido su contribuci\u00f3n al 8%, y en sus \u00faltimos estados financieros del 2023 consign\u00f3 perdidas por primera vez desde 1999.<\/p>\n<\/div>\n
El presente energ\u00e9tico es complicado para la Uni\u00f3n Europea, y dada su importante participaci\u00f3n en la demanda de GNL a consecuencia de la guerra, sus posibles reacomodos geopol\u00edticos ahora suman nueva incertidumbre a los riesgos propios de este mercado. Hab\u00edamos anticipado que con un invierno fr\u00edo (Clar\u00edn 11\/12\/24) el abastecimiento de la demanda europea de gas natural traer\u00eda complicaciones.<\/p>\n<\/div>\n
Vino el fr\u00edo en el hemisferio Norte y las reservas almacenadas de Europa que al comenzar el invierno estaban al m\u00e1ximo de capacidad, vienen cayendo m\u00e1s de lo previsto. Se prev\u00e9 que al finalizar la temporada van a tocar un m\u00ednimo de 30% obligando a grandes consumidores (qu\u00edmicas, hornos de fundici\u00f3n) a reducir su demanda. Los precios spot de referencia para Europa est\u00e1n aumentando y las presiones de los distintos consumidores a los gobiernos de la Uni\u00f3n Europea por el encarecimiento del insumo energ\u00e9tico tambi\u00e9n crecen.<\/p>\n<\/div>\n
Puede que el pr\u00f3ximo a\u00f1o, con suministro adicional de Estados Unidos y Qatar, la situaci\u00f3n coyuntural europea tienda a aliviarse. Pero con ca\u00f1os vac\u00edos que conectan a Rusia, con un posible desenlace del conflicto b\u00e9lico promovido por la nueva administraci\u00f3n Trump, con la p\u00e9rdida de competitividad alemana por el aumento de los costos de la energ\u00eda, y con la reivindicaci\u00f3n por voto popular de los nacionalismos de extrema derecha en Alemania, Francia y otros pa\u00edses, \u00bfqui\u00e9n se anima a asegurar que la Uni\u00f3n Europea se mantendr\u00e1 firme en su postura de no negociar nuevo suministro con los rusos?<\/p>\n<\/div>\n
Con el capital hundido de los gasoductos existentes los precios del gas ruso pueden ser muy atractivos e impactar fuerte en los precios del GNL. Ser\u00eda una consecuencia no deseada por Trump y sus estrategas energ\u00e9ticos que ya habilitaron permisos para construir nuevas plantas de licuefacci\u00f3n y son los principales oferentes en el mercado europeo.<\/p>\n<\/div>\n
Vaca Muerta alberga muchas m\u00e1s reservas de gas que de petr\u00f3leo, y el petr\u00f3leo que se produce viene con gas asociado. Para avanzar en un desarrollo intensivo, urge ubicar y asegurar nuevas demandas de gas en el pa\u00eds, en la regi\u00f3n y en el mundo.<\/p>\n<\/div>\n
En esto competimos con Estados Unidos, y el precio de referencia para la viabilidad de los proyectos de exportaci\u00f3n de gas por barco para nuestros productores es la cotizaci\u00f3n Henri Hub que rige el precio de los productores americanos.<\/p>\n<\/div>\n
Hay que ganar mercados y cerrar contratos para hacer realidad las ingentes inversiones que compromete la infraestructura de ductos y de licuefacci\u00f3n. Somos tomadores de precios en un mercado mundial donde hay riesgos e incertidumbre.<\/p>\n<\/div>\n
Los productores locales tienen que seguir trabajando sobre los costos y la productividad, y el gobierno debe avanzar en la agenda de medidas macro y microecon\u00f3micas conducentes a reducir el riesgo pa\u00eds, abrir el mercado de capitales, salir del cepo y recrear confianza institucional.<\/p>\n<\/div>\n
El RIGI ayuda, pero no es determinante de la decisi\u00f3n de inversi\u00f3n. Y en un orden mundial con reacomodamientos geopol\u00edticos tambi\u00e9n importa la reinserci\u00f3n estrat\u00e9gica de la Argentina en funci\u00f3n de sus intereses y de sus oportunidades de negocio.<\/p>\n<\/div>\n