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![](\"https:\/\/13.com.ar\/wp-content\/uploads\/2025\/03\/Wall-Street-sigue-en-rojo-pero-acciones-y-bonos-argentinos.jpg\")
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No son d\u00edas f\u00e1ciles para el mercado financiero global. <\/strong>El temor a una recesi\u00f3n en Estados Unidos hizo que la Bolsa de Nueva York tuviera este lunes su peor d\u00eda desde 2022 y los principales indicadores de esa plaza volvieron a abrir este martes en baja<\/strong>: el Dow Jones pierde casi otro 2%, mientras que el S&P 500 y el Nasdaq caen 0,9% y 0,6% respectivamente. <\/p>\n<\/div>\n Pese al fuerte viento de frente, los activos argentinos ensayan una leve mejor\u00eda<\/strong>, impulsados en parte por la confirmaci\u00f3n del DNU que cerrar\u00eda el acuerdo con el Fondo Monetario Internacional.<\/p>\n<\/div>\n En la City creen que el efecto de este anuncio “ya estaba descontado en los precios” pero que puede servir de aliciente para el valor de las acciones y los bonos en medio de la sangr\u00eda que viven en las \u00faltimas semanas. <\/p>\n<\/div>\n El Gobierno de Javier Milei public\u00f3 este martes en el Bolet\u00edn Oficial el Decreto de Necesidad y Urgencia (DNU) que autoriza las operaciones de cr\u00e9dito bajo el pr\u00f3ximo programa de facilidades extendidas (EFF) a firmarse con el FMI, lo que habilita espec\u00edficamente el uso de los fondos para la recompra de las letras intransferibles en manos del Banco Central<\/strong> a valor de mercado, empezando por un letra con vencimiento 2025 de algo m\u00e1s de US$ 10.000 millones; y la cancelaci\u00f3n bajo el programa de “facilidades extendidas” de 2022 de vencimiento en los pr\u00f3ximos cuatro a\u00f1os, lo que sugiere que el programa se extender\u00e1 por cuatro a\u00f1os, alcanzando a la pr\u00f3xima administraci\u00f3n.<\/p>\n<\/div>\n “Los detalles del nuevo programa no fueron publicados y aparentemente a\u00fan se est\u00e1n ajustando<\/strong>. Se espera que el directorio del FMI lo apruebe completamente hacia abril.<\/strong> En el decreto el Gobierno sostiene, como planteaba la oposici\u00f3n en 2022, que la atribuci\u00f3n del Congreso es autorizar la operaci\u00f3n de cr\u00e9dito, no el contenido del programa.<\/strong> Ese es el pr\u00f3ximo paso”, explicaron en Max Capital. Con todo, “las pistas” que arroja el DNU sirven para calmar parcialmente cierta ansiedad del mercado<\/strong> por ver avances en este frente.<\/p>\n<\/div>\n Es as\u00ed que la Bolsa porte\u00f1a rebota casi 2%<\/strong> si se la mide en d\u00f3lares al contado con liquidaci\u00f3n, con acciones que llegan a subir m\u00e1s de 4%. En tanto, los ADRs de empresas locales que cotizan en Nueva York tambi\u00e9n presentan subas de hasta 2,2% con Corporaci\u00f3n Am\u00e9rica a la cabeza.<\/p>\n<\/div>\n En el caso de los bonos, el rebote es m\u00e1s moderado, <\/strong>aunque en el mercado creen que hay posibilidad de mejora por el efecto del acuerdo. <\/p>\n<\/div>\n “La noticia deber\u00eda ser positiva para los precios de los bonos, ya que el FMI se convierte impl\u00edcitamente en un acreedor junior frente a los inversores privados, postergando sus vencimientos (al menos en parte) antes de que se extiendan los del sector privado. El Gobierno, seg\u00fan expres\u00f3 el ministro Caputo, conf\u00eda en que el acuerdo reducir\u00e1 a\u00fan m\u00e1s los spreads<\/em>, facilitando el acceso a los mercados internacionales para emitir deuda en d\u00f3lares<\/strong>“, dijeron en la consultora.<\/p>\n<\/div>\n Juan Manuel Franco, economista del Grupo SBS, adelant\u00f3: “Primero el foco estar\u00e1 en el tratamiento legislativo del decreto, recordando que si una C\u00e1mara no lo rechaza, el DNU seguir\u00e1 vigente. Luego, el mercado estar\u00e1 atento a detalles concretos sobre montos, calendario de desembolsos y, sobre todo, el esquema cambiario”<\/strong>.<\/p>\n<\/div>\n Y agreg\u00f3: “A partir de todo esto, los mercados evaluar\u00e1n si les convence o no lo programado por el acuerdo, en especial respecto a qu\u00e9 tan r\u00e1pido se eliminar\u00e1n los controles cambiarios <\/strong>y esquemas como el d\u00f3lar blend, que limitan la capacidad del BCRA de acumular reservas\u201d.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n