La reapertura del mercado local después de cuatro días de descanso por el fin de semana largo de Carnaval trae algo de respiro a los activos argentinos. La bolsa porteña rebota 1,5%; mientras que los bonos trepan casi 3% y el riesgo país baja a los 732 puntos.
Los inversores digieren los anuncios de Javier Milei durante el último fin de semana, mientras buscan señales concretas de un acuerdo con el FMI y siguen de cerca las noticias provenientes de Estados Unidos. Desde que comenzó marzo, el mercado internacional se movió al ritmo de la “guerra de aranceles” que inició el presidente Donald Trump contra sus principales socios comerciales.
La volatilidad se mantiene firme y la bolsa de Nueva York osciló entre altas y bajas desde su apertura. Pasado el mediodía los principales índices bursátiles de Wall Street operaban en verde, con el Dow Jones a la cabeza, que subía 0,7%.
Trump impuso los aranceles prometidos del 25 % a México y Canadá, más un 10 % adicional a China, que entraron en vigor la medianoche del martes, dando pie a una guerra comercial. Sin embargo, este miércoles el secretario de Comercio, Howard Lutnick, aseguró que esperaba un anuncio esta misma tarde sobre un acuerdo con Canadá y México, incluyendo algunas excepciones a ciertos productos.
“Nos están mostrando más formas de intentar detener el flujo de fentanilo. Y si pueden detener el flujo de fentanilo, el presidente tiene una mente abierta”, dijo Lutnick en una entrevista a Bloomberg TV. En ese sentido, el secretario de Comercio dijo que “habrá aranceles”, pero que Trump “está pensando en qué sectores del mercado puede, tal vez, hacer una excepción”.
Por cierto, el “efecto Trump” afecta negativamente a los mercados. “El S&P 500 cayó 3% en lo que va de la semana y acumula un retroceso del 1,8% en lo que va de 2025 y del 3,6% desde que asumió Trump (-4,1% en términos reales). Más allá de esto, si nos remontamos a fines de septiembre de 2024, cuando Trump comenzó a mejorar en las encuestas, el principal índice estadounidense se mantiene prácticamente flat (+0,3%), aunque, ajustado por inflación, cayó 1,4%. Este menor apetito por riesgo impulsó flujos hacia la renta fija”, reportaron en PPI.
En este contexto, las acciones de empresas argentinas que cotizan en Wall Street consiguen ganancias de hasta 3% que no logran borrar los rojos que acumulan desde el inicio de la semana. Con mejor respaldo internacional y con la actividad del mercado local el índice Merval sube hasta 2%. Casi todas las acciones que operan en el panel general se mueven en positivo, con Loma Negra a la cabeza que trepa casi 6%.
“En el nuevo mes, veremos si el índice extiende la corrección o, por el contrario, vuelve a exhibir algunas subas. La coyuntura del exterior parece que no dará una mano. Sin embargo, el nuevo acuerdo con el FMI podría ser un driver local que permita cambiar esta tendencia”, dijeron en PPI, pero advirtieron: “A su vez, la temporada de balances no parece haber sido un catalizador con la suficiente fuerza como para lograr un cambio de dinámica en el índice”.